金融界(jiè)4月28日消息(xī) 为规范开展内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作相关(guān)业务，保护境(jìng)内外投(tóu)资者合法权益，维护利率互换市场(chǎng)秩序，中国人民(mín)银(yín)行制定了(le)《内地(dì)与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作管理暂行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国(gu38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少ó)人民银行有关(guān)部门负责人表(biǎo)示，未来(lái)中国(guó)人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适(shì)时增加投资(zī)品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安(ān)排，为(wèi)境(jìng)外投(tóu)资者提(tí)供更加便(biàn)利高效的风险(xiǎn)管理工具。另外，两地监管当局将结合各方(fāng)面(miàn)情况，在风险可(kě)控(kòng)、对(duì)等互利的(de)原则(zé)下，适时研究扩展至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以下为中(zhōng)国(guó)人民银行有(yǒu)关部(bù)门负责人就《内地与香港利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作管理暂行办法(fǎ)》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中国(guó)人民银行要求的境外(wài)投资(zī)者包括哪(nǎ)些？

　　答：符(fú)合《中国人民(mín)银行关于境外(wài)央行、国际(jì)金融组(zǔ)织、主权财富基金运用人民币投资银行(xíng)间市(shì)场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关于进一步(bù)做好境外机构投资者投资银(yín)行间债券市场有关事宜的公告》（中国人民银行公告(gào)〔2016〕第3号(hào)）和(hé)《内地与(yǔ)香(xiāng)港债券市场互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案的境外(wài)投(tóu)资(zī)者等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场互联互通合(hé)作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（以(yǐ)下简称《办(bàn)法》）相关规定参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换通”。

　　二、“北向互换通(tōng)”境内外投(tóu)资者(zhě)可(kě)以签署的协议范(fàn)围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境内外投资者(zhě)开展“北向互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)前可以与交易对(duì)手方签(qiān)署(shǔ)经中(zhōng)国人(rén)民银行认可的衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协(xié)议。境(jìng)内(nèi)投资(zī)者(zhě)应当将是否签署协议、签署协议类型等事(shì)项向中国外(wài)汇交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会正在研究制定“互换通”衍生品协议，待(dài)其正式发布后也可供境内外(wài)投资者选择签署(shǔ)。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围是什(shén)么？

　　答：“北向互换通”境外投资者(zhě)现(xiàn)阶段可在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符合集中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的人民币利率互换交(jiāo)易。

　　四(sì)、《办法》中认可(kě)的(de)境外(wài)电子交易平(píng)台、境内电子交易平台包括哪(nǎ)些？境(jìng)外投资者(zhě)的(de)对(duì)手方、交易模式有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需求加入其他受认可的电子交易平(píng)台，受认可的境(jìng)内电子交易(yì)平台(tái)为中国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开展人民币利率互换交易，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”参照“债券通(tōng)”相关安排，由境内(nèi)投资(zī)者（即“互换(huàn)通”报价商(shāng)）与境外投资者进行交易(yì)，“互换(huàn)通”报价商名单(dān)可(kě)在(zài)中国外汇交(jiāo)易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)达(dá)成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子交易平台与境内(nèi)电子(zi)交易平台的连接，向境内电子(zi)交(jiāo)易平台发送交(jiāo)易指令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成(chéng)交易(yì)。

　　五、中国(guó)人民(mín)银行认可(kě)的(de)境内清算机(jī)构和(hé)香港证监(jiān)会(huì)认(rèn)可(kě)的(de)境外清算机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行认可的境内(nèi)清算(suàn)机(jī)构为银(yín)行(xíng)间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所），香港(gǎng)证监会认可的境(jìng)外清算(suàn)机构(gòu)为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六、境外投(tóu)资(zī)者开展(zhǎn)集中清算(suàn)的(de)主(zhǔ)要流(liú)程是？

　　答：境外投资者需要申请获(huò)得场外结算公司清(qīng)算会(huì)员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委(wěi)托(tuō)场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会员代理清(qīng)算，并与场外结算(suàn)公司综合清算(suàn)会员签订客户清算(suàn)协议。交(jiāo)易(yì)达成后，境内(nèi)外清算(suàn)机构(gòu)对交(jiāo)易进行风控检查(chá)，对(duì)于(yú)符合集中清算要求(qiú)的交(jiāo)易及(jí)时(shí)纳(nà)入集(jí)中清算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清算会(huì)员(yuán)完(wán)成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境(jìng)内外清算机构如(rú)何进行衍(yǎn)生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构(gòu)作为中央对手(shǒu)方针(zhēn)对已(yǐ)成交(jiāo)的交易充当买方的卖方和卖(mài)方的买方(fāng)的一种(zhǒng)法律安排，并(bìng)据(jù)此与买方和卖方建立两个新合(hé)约，以清偿买卖双方之间的初(chū)始(shǐ)债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者达成(chéng)的交易在经过上海清算所与场(chǎng)外结算公司(sī)的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司于当日将交易进行合约替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独立的新合约，分别为(wèi)境(jìng)外参(cān)与者与场外结(jié)算公司(sī)、场外结算公司与上海清算所、上(shàng)海清算(suàn)所与境内参与者(zhě)之间的合(hé)约。境外(wài)与境内(nèi)参(cān)与者之间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集中(zhōng)清算(suàn)的(de)交(jiāo)易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动(dòng)如(rú)何管(guǎn)理？

　　答：在“互(hù)换通”业(yè)务场景下(xià)，上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人(rén)民币跨境(jìng)支付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场(chǎng)外结算(suàn)公司可在境内(nèi)银行开立人民币基本(běn)存款账户(hù)和人民币(bì)“互(hù)换通”结算专用存款(kuǎn)账户（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结(jié)算(suàn)安排。NRA账户收支范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换通”交易结算需要在(zài)应(yīng)急情况下所融入资金的(de)本息和(hé)费用以及符合中国人民银行规定的其他收入支(zhī)出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案的一部分，上(shàng)海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算公司将针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池安(ān)排。双方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源(yuán)池(chí)独立(lì)于每一中(zhōng)央对手方从(cóng)各自(zì)清算参与者收(shōu)取和追缴的(de)保证金(jīn)、清算基金之外，不用(yòng)于任何会员机构的违约损失分摊。上海清(qīng)算所向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)账(zhàng)户，场外结(jié)算公司向(xiàng)资源池缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以上海(hǎi)清算所名义(yì)于境内开(kāi)立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可(kě)豁免跨境债权债务登(dēng)记及额度管理(lǐ)要求(qiú)。场外结算公司与上(shàng)海清(qīng)算所每日基于双方(fāng)清(qīng)算所之(zhī)间的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口计算(suàn)“互换通(tōng)”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过境(jìng)内外存(cún)管银(yín)行办(bàn)理(lǐ)人(rén)民币或外币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及(jí)时履行报(bào)送义务。上海(hǎi)清算所和境内资源(yuán)池存管银(yín)行应当向人民币跨境收付(fù)信息管理(lǐ)系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币(bì)收(shōu)支信息；被撤销的交易如涉及(jí)双边结算补(bǔ)偿(cháng)金的，相关境内结算(suàn)银行应当进行跨境人民(mín)币(bì)收支信(xìn)息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通”交易(yì)和资源(yuán)池业务由上海清算所集中进行国际收(shōu)支统计申报(bào)，38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少补偿金等不经由上海(hǎi)清算(suàn)所清算的交易或资金(jīn)收付，由境内投资(zī)者等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理解“北向互换通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为(wèi)确(què)保市场平稳(wěn)运(yùn)行，“北(běi)向互换通(tōng)”充分考虑境外投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场(chǎng)的(de)情况，初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币(bì)（即全部境外投资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率互(hù)换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)200亿元人民币），清(qīng)算限(xi38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少àn)额(é)为40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)上限为40亿元(yuán)人(rén)民币）。未来，可根据市场发(fā)展(zhǎn)情况(kuàng)适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人民币购售业(yè)务相(xiāng)关规定(dìng)具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关于人民币购售业务的相关文(wén)件主(zhǔ)要包括：《中国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民币业务相关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于(yú)调整人(rén)民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行关于拓宽(kuān)人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人(rén)民银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机(jī)构进(jìn)入银行(xíng)间(jiān)外汇市场开展人民(mín)币(bì)购售业务(wù)宏观审慎管理有关事项的(de)通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完(wán)善人民币购售业务管理有关(guān)问题的(de)通知》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售业务境外参加行和(hé)境外清算行进(jìn)入银行间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行在(zài)境内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算(suàn)行(xíng)和境外参加行(xíng)的业(yè)务模(mó)式(shì)、产品(pǐn)种类和信息报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人民币购(gòu)售业务(wù)管理(lǐ)规(guī)定，香(xiāng)港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平(píng)盘头寸时，应当(dāng)确(què)保与(yǔ)其相关的境外投资者在本机构的资金兑换是基于“北(běi)向互换通”的真实(shí)合理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用(yòng)外汇参与交(jiāo)易的，其交易到(dào)期或不再继续参与的，原则上应当通过香港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为(wèi)方便持(chí)有外汇的境外(wài)投资者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资内(nèi)地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场，使用(yòng)外汇的境外投资者(zhě)可在香港结算行办理(lǐ)外(wài)汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行(xíng)间(jiān)外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境外(wài)投资者可选择(zé)一(yī)家香(xiāng)港(gǎng)结算行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行为境外投资者办理外汇资金兑(duì)换(huàn)时，应当做好真实性审核(hé)相关(guān)工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期(qī)所得的人(rén)民币资金，可(kě)继续投资，如用于(yú)非“北(běi)向互换通”投资(zī)用途(tú)，应当通过(guò)香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二(èr)、“北向互换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融市场基础设施应当(dāng)向中国人民银行认(rèn)可的交(jiāo)易报告库报告“北(běi)向互换(huàn)通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心(xīn)是(shì)中(zhōng)国人民银行认可的“北向互换(huàn)通”数据的(de)交易报(bào)告库，在中国外(wài)汇交易中心达成的“北向互(hù)换通(tōng)”交易，境内(nèi)外投资(zī)者无(wú)需另行报告。此(cǐ)外，中国(guó)人民银(yín)行和(hé)相关(guān)监管部(bù)门可以(yǐ)根据需(xū)要(yào)向基(jī)础设(shè)施调(diào)取与境(jìng)外投资者投资(zī)活动相关的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配(pèi)套业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境内电子交易(yì)平台、境内外清算(suàn)机构(gòu)将制订配(pèi)套(tào)的(de)业务规则(zé)等文件并对外(wài)发布。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行将根据(jù)市(shì)场发展情况，适时增加(jiā)投资(zī)品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算(suàn)安(ān)排，为(wèi)境外投资(zī)者提供更加便利高效的(de)风险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结(jié)合(hé)各方(fāng)面情况(kuàng)，在(zài)风险(xiǎn)可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 38码鞋是多少厘米 38的鞋子买欧码是多少