自4月下旬高点回调(diào)接(jiē)近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近(jìn)一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买(mǎi)”的操作，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士(shì)看来(lái)，场内资金不(bù)断借道ETF基金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对(duì)上述板块投资价值的(de)认可(kě)。经过(guò)前期(qī)调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着(zhe)逆势投资(zī)的特(tè)征(zhēng)，最近一个月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的(de)对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净流入也均在(zài)1发字有几画，发字有几画五行什么0亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场内资金持续流入科(kē)创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达(dá)基(jī)金(jīn)看来，电子、计算机等(děng)科创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周(zhōu)期拐点(diǎn)临近(jìn)，业绩(jì)边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的(de)预期(qī)吸(xī)引(yǐn)资金(jīn)切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的(de)核心(xīn)板块业(yè)绩变化(huà)来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入(rù)预期(qī)增(zēng)速保持在(zài)较高水平，相比过去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量(liàng)。

　　易方达(dá)基金进(jìn)一步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低水平(píng)，同时盈利(lì)估值匹配(pèi)度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理姜英也看好今年(nián)以来科(kē)创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最近一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修(xiū)正案在(zài)经过2个月的公告(gào)期后，并将于(yú)7月(yuè)开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回调，资(zī)金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度(dù)价(jià)格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或(huò)已接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导体产业链环节(jié)，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入(rù)供过(guò)于求(qiú)周期，各(gè)厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收数(shù)据，营(yíng)收(shōu)增(zēng)速(sù)为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年(nián)有望迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下游传(chuán)导到上(shàng)游，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个季度量价持续下探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片(piàn)板块有望在(zài)今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国发字有几画，发字有几画五行什么(guó)泰基金提醒，投资(zī)者需(xū)要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一(yī)些真正的创新落(luò)地。预(yù)计半导体(tǐ)和消费电(diàn)子大概率在(zài)二季度(dù)及二季(jì)度(dù)以后(hòu)触底，当(dāng)行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正(发字有几画，发字有几画五行什么zhèng)地(dì)释(shì)放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的(de)投资机会更多(duō)。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给(gěi)侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一(yī)步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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