近期《2023年五(wǔ)一假期旅(lǚ)游预测报告》显示(shì)，该平台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票、机票(piào)订单(dān)量均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时民航局披露，从机票(piào)预(yù)订数据(jù)看，五一假期订(dìng)票已超600万(wàn)人次，或成(chéng)为史上旅游出行热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假(jiǎ)日院线有(yǒu)望迎(yíng)来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五一订(dìng)单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头(tóu)企业发布一季度经营(yíng)数据，公(gōng)司一季度整体入住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房(fáng)价(jià)、RevPAR（每间(jiān)可供租(zū)出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一季度(dù)民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完(wán)成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相当(dāng)于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市(shì)场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较(jiào)2019年五(wǔ)一同(tóng)期也增长近(jìn)200％。今年(nián)五一也是出境团队游试点(diǎn)恢复后的首个长(zhǎng)假。数据显示(shì)，出境机(jī)票搜索热度(dù)同比2019年同(tóng)期恢复至大(dà)约(yuē)120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同(tó齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式ng)比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交(jiāo)部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所有(yǒu)来(lái)华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时(shí)内抗原(yuán)检测代替(tì)核酸检测，航空公司(sī)不再(zài)查验登机前检测证明。针对(duì)来(lái)华(huá)人员的防疫政策(cè)放宽(kuān)后，入境客流(liú)量有望进(jìn)一(yī)步(bù)提升，继续刺激国际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航(háng)将运输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未公布，不过民航局当时预计(jì)旅客(kè)量为200万人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游出行热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐(lè)观(guān)，叠加出入境政(zhèng)策(cè)进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年(nián)报、一季报披露节前(qián)结束，截(jié)至4月28日，已经披露一季(jì)报的上市公(gōng)司接(jiē)近4000家。从目前财报披露情况看，旅游(yóu)出(chū)行相关板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万(wàn)社会服务行业(yè)一季度归(guī)母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交通运(yùn)输(shū)行业一季度归母净(jìng)利齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式(lì)润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压(yā)的旅游(yóu)出行(xíng)需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场(chǎng)普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数(shù)据(jù)来看(kàn)，伴随(suí)着景(jǐng)气复(fù)苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有(yǒu)望重(zhòng)获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期间我(wǒ)国机队引进(jìn)收紧，飞行(xíng)员结构性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍(réng)在推进，看好后续(xù)票价及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市场也有较(jiào)高(gāo)占比。从历(lì)史数(shù)据看，国(guó)内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停(tíng)，五一档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年影院全面(miàn)恢复运营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加(jiā)码五一档(dàng)期，叠加观(guān)众(zhòng)报复性消费热情(qíng)，预(yù)计今年五(wǔ)一(yī)档期将回升至2021年(nián)水平，延(yán)续此前(qián)连涨态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近(jìn)20部(bù)影片宣布(bù)进(jìn)入今年“五一(yī)”档，数(shù)量上已超(chāo)过历年同档(dàng)期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计(jì)票(piào)房破4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数(shù)据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影(yǐng)视行业(yè)来说，AIGC的变革(gé)也会带来(lái)内容生产(chǎn)效率的(de)提升(shēng)。前期(qī)策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转换(huàn)成拍摄(shè)日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟人替代真(zhēn)人演员(yuán)。后(hòu)期制作，AI可(kě)辅助生成音(yīn)频、特效、编辑(jí)视频(pín)。宣发(fā)环(huán)节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告(gào)片等宣传(chuán)素材。种种(zhǒng)因(yīn)素叠(dié)加(jiā)，该赛道催化密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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