大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这种(zhǒng)情况可能不会(huì)持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济(jì)衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持稳(wěn)定(dìng)，更多的是(shì)向优质资产和现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊认为，最终股价将(jiāng)更全面地反映经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集(jí)中在一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司(sī)的股票引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随(suí)着经济增长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进(jìn)入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优(yōu)质的(de)股票(piào)，并且越来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对(duì)高质量(liàng)资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些大(dà)型公司股价的(de)稳定可能是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它(tā)们(men)可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们(men)的(de)观点(diǎn)是，这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊大型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一(yī)旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹的(de)后(hòu)期(qī)。”

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