财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(s陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思ī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会。其中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示(shì)，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较大。近年陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通(tōng)知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差(chà)损风(fēng)险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端(duān)利率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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