大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰退(tuì)逼近，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛售风险要(yào)比(bǐ)其他(tā)股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接受(shòu)采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止(zhǐ)，股市一(yī)直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优质(zhì)资产和现金转(zhuǎn)移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要(yào)持续得(dé)长一些，但我日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗(wǒ)们(men)仍(réng)然认(rèn)为，最终股价(jià)将更全面(miàn)地反映经济(jì)衰退的(de)可能性。”

　　他(tā)解释(shì)道(dào)，看涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只(zhǐ)有(yǒu)少数(shù)几只大型(xíng)公司的股票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通(tōng)常与增长放(fàng)缓(huǎn)的(de)经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型(xíng)的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增长开(kāi)始(shǐ)减速(sù)，但并未(wèi)进入负增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优质的股票，并且越来越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数据开始向收缩的方向恶(è)化，投(tóu)资者(zhě)将越来越看空(kōng)股市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资转向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是，大(dà)型科(kē)技股一(yī)直受益于(yú)其(qí)他行业的抛售，但最终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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