5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借(jiè)道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深(shēn)300、上(shàng)证50等(děng)各大主流(liú)指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来(lái)，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交(jiāo)易日出现资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显(xiǎn)。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金(jīn)流出(chū)榜前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入

　　股(gǔ)票(piào)ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大(dà)金融板块(kuài)集(jí)体发力下(xià)，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者(zhě)再(zài)次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券(quàn)基金研究中心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄底(dǐ)的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸(xī)金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全(quán)市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的(de)指数类别上看，全市(shì)场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也(yě)超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及其(qí)关联指数的(de)ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科(kē)技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将迎(yíng)来更广阔的投资(zī)机遇。具(jù)体板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和半导体等(děng)新兴产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能(néng)源革命正(zhèng)在深度推进，海外(wài)储能市场也(yě)逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公(gōng)司的估(gū)值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以享(xiǎng)受行业(yè)和公司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基(jī)金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季(jì)度开(kāi)始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了将近两年的(de)去(qù)库存(cún)，目前已经处于(yú)低位区间，且(qiě)有(yǒu)望(wàng)在触底后开(kāi)启新一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净流出情况看，5月初(chū)，在“中特股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波表现(xiàn)的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证券ETF基金(jīn)净流出资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙(lóng)头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富(fù)国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金(jīn)净(jìng)流出也超(chāo)过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新能源后市也持(chí)不(bù)一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从(cóng)今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料(liào)逐渐(jiàn)不再稀缺(quē)，行(xíng)业(yè)供(gōng)需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的情况下，才(cái)能吸(xī)引吸(xī)引足够(gòu)多的增量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年新能(néng)源板块表现欠(qiàn)辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他(tā)认(rèn)为(辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话wèi)，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问题(tí)只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在(zài)他(tā)看来，光(guāng)伏行(xíng)业当(dāng)下(xià)只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块(kuài)从(cóng)2021年辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话的10月开始调整，距今也差(chà)不多一(yī)年半(bàn)时间，很(hěn)多龙头(tóu)股估(gū)值(zhí)已(yǐ)经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去(qù)几年那(nà)样(yàng)快(kuài)，但仍(réng)然会好于(yú)其(qí)他(tā)很多(duō)行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征(zhēng)：一是(shì)筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产(chǎn)品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理表示，他也同时(shí)提醒，新能源(yuán)板块或许很(hěn)难再有过(guò)去(qù)那几年(nián)的大级别的系(xì)统性机会，更多(duō)将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源板块投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以(yǐ)一(yī)种非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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