5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易(yì)终(zhōng)止，而此前约定的(de)交(jiāo)易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接(jiē)手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划(huà)在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行(xíng)动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的(de)价格(gé)，通(tōng)过山(shān)西省产权交(jiāo)易市(shì)场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江(jiāng)铃重型汽车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获(huò)得国(guó)资(zī)管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约(yuē)定的时间内(nèi)完成，项目双方经协商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工业(yè)集(jí)团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但由于经营不(bù)善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团(tuán)及中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长(zhǎng)安汽(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从(cóng)长安手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车进入重卡领域的(de)意图是实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动机的大(dà)型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企业的单月销量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状态。因(yīn)此，2021年(nián)后，江(jiāng)铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值(zhí)得一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要(yào)目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率，便(biàn)于(yú)吸引外部投资进入，利于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年(nián)的(de)净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿(yì)元(yuán)，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪(xīn)酬和(hé)设(shè)备维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继续(xù)积极(jí)推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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