投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日(单倍行距是多少rì)盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广(guǎng)发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo单倍行距是多少)点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半单倍行距是多少(bàn)导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道(dào)。

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