美(měi)东(dōng)时(shí)间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议纪要显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步(bù)加息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更多官员暗示他(tā)们准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来(lái)的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然太高(gāo)了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压力可能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压(yā)力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减少企业投(tóu)资(zī)和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些都将支持正在进行的产品(pǐn)和(hé)劳动(dòng)力市场供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济(jì)活动(dòng)的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十次(cì)加息后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的(de)政(zhèng)策(cè)路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的(de)决(jué)策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官(guān)员最关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策(cè)的(de)主动权，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进(jìn)一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在(zài)今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将降至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系(xì)有足够的流动性来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联(lián)储经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银(yín)行(xíng)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样业压力再(zài)次加剧的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及(jí)时(shí)提高债务(wù)上限，以避(bì)免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美(měi)国国(guó)债市(shì)场有(yǒu)序(xù)运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题(tí)的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监(jiān)管和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务(wù)实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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