大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在(zài)面临的抛售风险要比其(qí)他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受采访(fǎng)时表示，“到目(mù)前为止，股(g猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么ǔ)市(shì)一直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向优(yōu)质资产和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在(zài)一个领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公(gōng)司(sī)的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更(gèng)优(yōu)质(zhì)的股票(piào)，并且(qiě)越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶(è)化，投资者将越来越看(kàn)空股市，并开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进(jìn)一步减速，向(xiàng)负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会(huì)看到对高质量资产的(de)投(tóu)资(zī)转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大(dà)型公司(sī)股价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公(gōng)司面(miàn)临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是(shì)，大型科技股一直(zhí)受益于其他行业(yè)的抛售(shòu)，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散(sàn)通常(cháng)发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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