金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮(lún)回的白糖期货正在迎来疯狂时刻(kè)。五一假期之前(qián)的(de)最(zuì)后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的(de)白(bái)糖(táng)主力期(qī)货(huò)合约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是(shì)，如此(cǐ)关(guān)键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期(qī)的(de)兴奋与快乐之中，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场关注。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯(qū)一(yī)震，恍(huǎng)然(rán)醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合(hé)约盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一次(cì)白糖主力(lì)期(qī)货合约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是(shì)6年(nián)半前(qián)。

　　2016年(nián)11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后的(de)末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才(cái)勉(miǎn)强止住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约六年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未缺席过。而(ér)形成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货(huò)的种植(zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经(jī东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作ng)渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮，据(jù)生意(yì)社显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场(chǎng)价格报6962元/吨，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖(táng)价格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖(táng)业协会(huì)发布的(de)全国食糖产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全(quán)部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产外，其他省(shěng)(区)糖厂已全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为，22/23年(nián)白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广西前期受(shòu)不利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高(gāo)于预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算(suàn)供(gōng)需缺(quē)口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并不(bù)现(xiàn)实(shí)，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积(jī)增长有(yǒu)限，国内(nèi)糖料(liào)作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢且有限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及(jí)农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现(xiàn)1年以来的(de)首次回(huí)升，食糖、肉(ròu)类及大米(mǐ)的世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国和(hé)地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯、巴基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前(qián)十位食糖产量约(yuē)占(zhàn)全球总(zǒng)产量的76%；前(qián)四大出(chū)口国(guó)分别是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚(yà)和印(yìn)度，整(zhěng)体贸(mào)易量占全球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘(gān)蔗产量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业(yè)累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁糖业年(nián)内涨幅(fú)超过40%。

　　至于白糖主力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战极限，市场将会给(gěi)出答(dá)案(àn)。

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