近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施know过去分词是什么写，know过去分词是什么词罗德旗(qí)舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应(yīng)链；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国(guó)的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善的(de)国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德(dé)时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金know过去分词是什么写，know过去分词是什么词(jīn)净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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