科创板不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行调整，应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地(dì)发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育(yù)与辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公司申报(bào)科创板和创业板上市获受理，受理(lǐ)企(qǐ)业(yè)总量同比减少(shǎo)超过三成。而(ér)股(gǔ)票(piào)发行注(zhù)册制的全(quán)面落地(dì)实施，使得部(bù)分同时满(mǎn)足两板上市条件(jiàn)的公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向(xiàng)。而当前，科创板不(bù)必迅速进一(yī)步放宽行(xíng)业(yè)限制或进行调整(zhěng)，应在坚持现有上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上市公司质(zhì)量和板块特色的前提下(xià)处(chù)理好板块(kuài)公司的数(shù)量与质量之间的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理(lǐ)的多层次(cì)资本(běn)市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架构(gòu)在全面实行注(zhù)册(cè)制(zhì)后(hòu)更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特(tè)色更加鲜明并通(tōng)过挂牌、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了有机联(lián)系，多元包容的上市条件对不(bù)同类型、不(bù)同成(chéng)长阶段的(de)企(qǐ)业上市(shì)实现全覆盖，其(qí)中(zhōng)科(kē)创板特别强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色，科创板(bǎn)面向世(shì)界科技前(qián)沿(yán)、面向(xiàng)经济主战场、面(miàn)向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开发行股票注册管理(lǐ)办法》对主(zhǔ)板、科创板、创业板(bǎn)的(de)板块定位提出了总(zǒng)体要求，同(tóng)时(shí)沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业务规则中(zhōng)对(duì)相关板(bǎn)块定位进一步(bù)释明。需要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定(dìng)位与(yǔ)特色、减(jiǎn)少上市标准包容(róng)性与差异性为代(dài)价，有可能(néng)对全(quán)面注(zhù)册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的上市企(qǐ)业提供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特(tè)征(zhēng)和投(tóu)资者群体(tǐ)差异带来模糊，有可能与其(qí)他(tā)市场、其他板块的定位重叠、冲突(tū)并降低(dī)注册制(zhì)的效(xiào)率和优势(shì)，还有可能给(gěi)横向错位竞争、差(chà)异(yì)发展、协同高(gāo)效与纵向互联互通(tōng)、层层递进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充(chōng)、互为(wèi)促进的多(duō)层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)体系带来一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　从保持科创板行业(yè)高集中度以(yǐ)及引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集成效应的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬科技(jì)”特色，重点支持新一代(dài)信息(xī)技术(shù)、高端装备、新材料等高新(xīn)技术(shù)产(chǎn)业和(hé)战(zhàn)略性新兴产业(yè)，因(yīn)此科创板上市公司主要都是符(fú)合国家战略(lüè)、突破(pò)关键核(hé)心(xīn)技(jì)术、市场认可(kě)度(dù)高的科(kē)技(jì)创新企业(yè)。行业集中(zhōng)度高，会自然而然地(dì)带来横向(xiàng)同行的集(jí)群效应(yīng)、纵向(xiàng)上下(xià)游的集聚(jù)效应、功(gōng)能型平台(tái)的集成效应，有利于(yú)企(qǐ)业共同提升与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐步形成集(jí)成电路、生(shēng)物(wù)医药(yào)等多个战略性新(xīn)兴产(chǎn)业集群和构建硬(yìng)科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要(yào)求的拟上市公司(sī)的角度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改(gǎi)变现有的更为强(qiáng)化和强(qiáng)调企业成长(zhǎng)性、研(yán)发(fā)投入(rù)、自主创新能(néng)力、估(gū)值(zhí)等指标的独有(yǒu)特点(diǎn)。科创板进一步淡化(huà)了对于拟上市(shì)企业营收、净利润等指标要求，不再“净利(lì)润至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经济(jì)的包(bāo)容度。可以说(shuō)，设(shè)立科(kē)创板的出发点或定(dìng)位正是(shì)为创新企业特别是硬科技企(qǐ)业(yè)的成长赋(fù)能(néng)，即通过市场机制实(shí)现资产定价kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(jià)、资源配(pèi)置和资本流动的高效率，提升企业(yè)的公司(sī)治理和运营管理水平。这使得科(kē)创板能更(gèng)加快速地协助(zhù)资(zī)本直(zhí)达实体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加快(kuài)实(shí)施创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略，将掌握关键核心技(jì)术的(de)优秀科技企业和顺(shùn)应“双循环(huán)”的优秀创(chuàng)新创业(yè)企业快速推向资本市(shì)场，获得(dé)包括机构投资者与个人(rén)投(tóu)资者的认(rèn)同(tóng)与助力，进而(ér)提(tí)供(gōng)更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支持，有效提升创(chuàng)新(xīn)载(zài)体(tǐ)的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公(gōng)司情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营(yíng)业收入之比(bǐ)、研发(fā)人员(yuán)占公司(sī)人(rén)员总数之比(bǐ)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心、平均发明专利数量等(děng)均高于其他市(shì)场(chǎng)板块。应当注意(yì)的是(shì)，如果科(kē)创(chuàng)板的扩容改(gǎi)变了前(qián)述(shù)的(de)功能定位与个体(tǐ)特(tè)色，有(yǒu)可能影(yǐng)响(xiǎng)到科创板直接融(róng)资(zī)服务与(yǔ)制度供给(gěi)的多元性、包容性、差异(yì)性、可(kě)得(dé)性、市(shì)场导(dǎo)向性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长(zhǎng)阶段的(de)企业和具有与之相(xiāng)应的知识(shí)、经验(yàn)、能(kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心néng)力、稳健(jiàn)性、风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)的投资(zī)者，影响到特(tè)定(dìng)市(shì)场与(yǔ)板块的价格发现功能、价值投资理(lǐ)念和整体(tǐ)抗风险能(néng)力。综上所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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