美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最(zuì)新(xīn)调查揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据M作家许地山简介，许地山简介资料LIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金融专业人士表示作家许地山简介，许地山简介资料，如果(guǒ)美国(guó)政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经(jīng)历的最严重的(de)债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主权(quán)信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已飙升至了远超(chāo)之前几次债(zhài)限危(wēi)机时(shí)的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机(jī)和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投(tóu)资者都认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投(tóu)资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最高(gāo)的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到(dào)期的国(guó)库券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库(kù)券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国(guó)长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益(y作家许地山简介，许地山简介资料ì)率推至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预(yù)测(cè)，没有散户交易(yì)员那么(me)悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全(quán)球(qiú)主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临风险。

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