全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水(s找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思huǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个(gè)股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进行了减持(chí)，比如其第(dì)三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(chí)的标(biāo)的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了(le)先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端(duān)，因为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的(de)推(tuī)动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走(zǒu找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于(yú)目(mù)标水平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处(chù)于(yú)周期的不(bù)同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银(yín)行(xíng)业就会继续(xù)承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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