美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是(shì)美(měi)国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿(cháng)付(fù)——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名olor: #ff0000; line-height: 24px;'>昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前(qián)几(jǐ)次(cì)债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先(xiān)是受到(dào)中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需(xū)求(qiú)，目前(qián)现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普(pǔ)500指数的(de)前(qián)景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临风险。

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