财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十(shí中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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