近(jìn)期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订(dìng)数据(jù)看(kàn)，五一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度(dù)最高的五一假期。此外近20部影片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费(fèi)需求火爆(bào)下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影(yǐng)视等行(xíng)业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来(lái)临

　　自去(qù)年疫情防(fáng)控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(q绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ǐ)业发布一季度(dù)经营数(shù)据，公司一(yī)季度整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均(jūn)房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供租(zū)出客房产生的平均实际(jì)营(yíng)业收入）分(fēn)别(bié)同比增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据民航(háng)局数(shù)据，一季度民航(háng)运输共完(wán)成运输总(zǒng)周转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提(tí)升38.5个百分点；一(yī)季度(dù)共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输(shū)规(guī)模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热(rè)度已达2022年(nián)同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期(qī)也(yě)增长近200％。今年五一也是出(chū)境团队游试点(diǎn)恢(huī)复后的首个长假。数据显(xiǎn)示(shì)，出境机票搜索(suǒ)热(rè)度同比(bǐ)2019年同(tóng)期(qī)恢复至(zhì)大(dà)约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热(rè)度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时(shí)内(nèi)抗原检测(cè)代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不(bù)再(zài)查验登(dēng)机前检测证(zhèng)明。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升(shēng)，继续刺(cì)激国际客流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假(jiǎ)期民航将(jiāng)运输旅客900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量(liàng)分别为691万、316万、866万，去(qù)年相关数(shù)据未公(gōng)布，不过民航(háng)局当时预计旅客量为(wèi)200万人次(cì)。因此今年(nián)有望将超(chāo)过(guò)疫情(qíng)前水平，成为史上旅游出行(xíng)热度(dù)最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一(yī)假(jiǎ)期预(yù)售数据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均(jūn)呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒(bàng)成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披(pī)露(lù)节(jié)前(qián)结束(shù)，截至4月(yuè)28日，已(yǐ)经披露一季报的(de)上市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体(tǐ)法(fǎ)测(cè)算，申万社(shè)会服务行业(yè)一季度归母净(jìng)利润增速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输(shū)行(xíng)业一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积(jī)压的旅游出行需求(qiú)集中释(shì)放，且春(chūn)节(jié)后旅游(yóu)行情转入(rù)淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景(jǐng)气(qì)复苏的持续兑(duì)现，行(xíng)业有望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时供给端，疫情期间我国(guó)机队引(yǐn)进(jìn)收紧(jǐn)，飞行员结(jié)构(gòu)性(xìng)短缺(quē)问(wèn)题凸显，后(hòu)续或将逐(zhú)步(bù)好(hǎo)转。叠(dié)加(jiā)票价改革(gé)仍在(zài)推进，看好后(hòu)续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数(shù)据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档(dàng)期(qī)票房占(zhàn)全年票(piào)房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院(yuàn)大范(fàn)围关停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤(chè)档重点影片加(jiā)码五一(yī)档期，叠(dié)加观众报(bào)复性(xìng)消费(fèi)热情，预计(jì)今(jīn)年五一档期(qī)将(jiāng)回升至(zhì)2021年水平，延续此(cǐ)前连涨态势(shì)。

　　从影片供给(gěi)来看，已有近20部影片宣(xuān)布进(jìn)入今年(nián)“五一(yī)”档，数量上已超过历年同档(dàng)期，重点电影包括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手(shǒu)》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也会带来内(nèi)容(róng)生产效(xiào)率的提升。前期(qī)策划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可生(shēng)成布景(jǐng)，换脸换声(shēng)，或直接使用虚拟(nǐ)人(rén)替(tì)代真人(rén)演(yǎn)员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密集，当前投资(zī)机(jī)会凸显。

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