市(shì)场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入市，也(yě)能(néng)更好地服(fú)务于(yú)科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发(fā)挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试(shì)验田作用(yòng)，对于(yú)促进(jìn)科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截(jié)至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板(bǎn)个(gè)股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此，随着市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更(gèng)有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时(shí)间(jiān)和(hé)精力去(qù)关注标的对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有(yǒu)所(suǒ)扩美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思大，提供更好(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市(shì)场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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