五一(yī)长假期(qī)间，全球市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本轮(lún)美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美(měi)国(guó)历(lì)史上第(dì)二大(dà)的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行(xíng)业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银(yín)行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成为焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于(yú)19日(rì)触(chù)及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政(zhèng)府部门停(tíng)摆及(jí)可能(néng)出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算(suàn)年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这(zhè)加(jiā)剧了美(měi)债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信用危机(jī)，全球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也就玩儿不转了(le)，最终债务(wù)违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年，再(zài)度出现贸易逆差。今年(nián)第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球经济数据可能(néng)比任何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的(de)时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一(yī)旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大(dà)级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下(xià)跌，幅度会很(hěn)大(dà)。

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　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但目(mù)前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年(nián)内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将(jiāng)跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆(bào)发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百(bǎi)年大(dà)变局(jú)不是(shì)说着玩儿的，我们将再(zài)度见(jiàn)证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪里？怎么(me)还(hái)不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和(hé)嘲笑的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融危机一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过(guò)，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来(lái)，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资”）

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