美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加息的(de)问题上(shàng)存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如(rú)果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们(men)预(yù)期(qī)美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估(gū)过去(qù)加息的(de)影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的(de)政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于全球经济前景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和近期(qī)银行业的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度表示(shì)不(bù)确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不(bù)会(huì)给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利(lì)率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃(wò)勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年(nián)晚些时候(hòu)加息。直(zhí)到有明确(què)证(zhèng)据表明通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美(měi)联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经(jīng)济增(zēn写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语g)长将放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动(d写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语òng)性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点(diǎn)，不(bù)过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽管地区性(xìng)银写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降的(de)预期(qī)，而不(bù)是对(duì)偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行业(yè)压力再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美(měi)联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方(fāng)谈(tán)判没(méi)有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来(lái)几周内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言，美联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在(zài)盘(pán)后涨超20％，有望引发(fā)全球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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