随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。<自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算/p>

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来(lái)补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度(dù)上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全(quán)球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业(yè)供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需(xū)求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的(de)衰退预期或导致全(quán)球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出(chū)口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口出(chū)现了(le)环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯(chún)碱出(chū)口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低(dī)。换言(yán)之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市(shì)场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地(dì)区，可(kě)能会(huì)由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定(dìng)能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数(shù)量占(zhàn)全国产能、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供(gōng)需影响也相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格(gé)下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算p>

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算现来看，出口(kǒu)走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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