财联(lián)社(shè)5月5日(rì)讯(xùn)（记(jì)者封其娟）五一劳动节后的首个交易日，A股银行板块大象起舞。在银(yín)行板块火热行情的(de)催化下，“中字(zì)头”众多个股亦被点燃(rán)。

　　随着(zhe)上市(shì)银行一季(jì)报披露拉下(xià)帷幕，经营数据和(hé)基金重仓已(yǐ)经悉数披(pī)露。当行(xíng)情(qíng)出现异(yì)动(dòng)，明(míng)星基金经理的(de)重仓(cāng)情况更为引人关(guān)注。

　　据一(yī)季报(bào)披露，姜诚(chéng)重仓持有(yǒu)了(le)工商银行(xíng)、建设银行、农业银行(xíng)3家国有上市大行以及招商银行。这(zhè)一阶段，重仓工商银(yín)行(xíng)最多的机构为中(zhōng)泰(tài)资管，由姜诚在管的4只产品重(zhòng)仓持有，旗下中泰星元价值优选(xuǎn)A也凭借1.14亿(yì)股的持股(gǔ)数量(liàng)，成为重(zhòng)仓工(gōng)商银(yín)行最多的单只产(chǎn)品。工商银行之外，姜诚(chéng)在管(guǎn)产品(pǐn)还重仓(cāng)了建设(shè)银行、农业银行。同时，建(jiàn)信基金周智硕去年(nián)四季度新发产品在今年一季度也重仓了(le)工商银行。

　　截至一季度末，姜诚(chéng)在管基(jī)金十大(dà)重仓(cāng)股中，工商银行(xíng)、招商(shāng)银行赫然在列。被(bèi)誉(yù)为“零售之王”的招商银(yín)行(xíng)，也得张坤青睐，旗下(xià)易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)持有招商银(yín)行1.15亿股，是重仓该(gāi)股最多的单只(zhǐ)产品；此外，还有(yǒu)张清华旗下(xià)多只产品(pǐn)也重仓了招商银行。

　　此(cǐ)前偏爱(ài)苏南地区农商行的丘栋荣，一季度减(jiǎn)持(chí)了(le)苏(sū)农银行、常(cháng)熟银行(xíng)。一季(jì)度末(mò)数据显示，苏农银(yín)行(xíng)前十(shí)大流(liú)通股动中，丘栋荣在管产品(pǐn)占据4席，旗下(xià)中庚价值领航(háng)、中庚小盘价值(zhí)、中(zhōng)庚价值品(pǐn)质一(yī)年3只产(chǎn)品均有减持苏农银行，共(gòng)计(jì)减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大手笔减(jiǎn)持1.04亿股后，重(zhòng)仓常熟银行的基金产品中已无中庚(gēng)基金的身影。而(ér)此(cǐ)前多个季度，中庚基金持股数量在一众重仓该股(gǔ)的基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，排在首位。

　　此外，“城商(shāng)行之王(wáng)”宁(níng)波银行也在一季度被(bèi)朱少醒旗下富(fù)国天惠精选成长A、劳杰男旗下汇添富(fù)价值精(jīng)选A、陈一峰(fēng)在(zài)管的安信价值精选以及工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信旗(qí)下鄢耀、杜洋、胡志利等老将在管产品(pǐn)，重仓持(chí)有(yǒu)。

　　姜诚已成工行头号粉丝，还重仓建行农行

　　wind数据显示(shì)，截至一季度末，58家(jiā)公募基金及(jí)券商资管旗下共(gòng)计138只产品(pǐn)重(zhòng)仓(cāng)了工商银(yín)行(xíng)A股，持股总量(liàng)为(wèi)9.07亿元。以重仓数据(jù)而言，较去(qù)年四季度，机构共计(jì)减持超过1.7亿(yì)元。

　　重(zhòng)仓(cāng)工(gōng)商银行A股的58家机(jī)构中，有(yǒu)55家公募基金以及中(zhōng)泰资(zī)管、光证(zhèng)资管(guǎn)、银河金汇(huì)3家券商(shāng)资管。这其中(zhōng)，重仓(cāng)工(gōng)商银行最多的(de)要数中泰资(zī)管。

　　一季度(dù)末(mò)数(shù)据(jù)显示，中泰资管姜(jiāng)诚旗下4只产品(pǐn)均重(zhòng)仓(cāng)工商(shāng)银行，共计持股(gǔ)2.06亿股。其中(zhōng)，中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A共(gòng)计持(chí)有工(gōng)商银(yín)行(xíng)1.14亿股，重仓有工商银行(xíng)最多的单(dān)只基(jī)金产品。去年年末，在持(chí)仓工商银行483只产品中，中泰星元(yuán)价值优(yōu)选A以1.05的持股数量成为持仓工(gōng)商银行最多的(de)主动(dòng)管理产品(pǐn)。2022年三(sān)季度、四季度(dù)，该产品十大重仓股中(zhōng)均有工(gōng)商银行。

　　天(tiān)天基金(jīn)网最新数据显示，中泰星元价值优选A今(jīn)年以来的收益率为1.18％，在2256只同类(lèi)产品(pǐn)排在1188名，排名(míng)位于中段。

　　据(jù)一季报，工商银行、招(zhāo)商银行分别为在姜诚(chéng)在管产品(pǐn)第(dì)三、第八(bā)十(shí)大重仓股。过(guò)去的(de)一季度，工(gōng)商银行股价累计涨超9％，而招商银行(xíng)股价累(lèi)计跌超18.47％。此外，姜诚还(hái)重仓了中国(guó)建筑、建发(fā)股份、海螺(luó)水泥等地产(chǎn)产业链企业以及(jí)农药化工(gōng)企业(yè)华鲁(lǔ)恒升、扬农化工等。

　　总体(tǐ)而言，姜诚在管(guǎn)产品前三大(dà)重仓行业依次(cì)为制造业、金融业以及批发和(hé)零售业(y仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文è)，持仓占(zhàn)净值比分别(bié)为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外(wài)，被市场称(chēng)之为中(zhōng)生(shēng)代“黑马”的周智硕建信(xìn)智(zhì)远先锋A一季(jì)度增持(chí)工商银行1198.7万股。与此(cǐ)同时，工商(shāng)银行成(chéng)为(wèi)该产品(pǐn)的第二大重(zhòng)仓股。

　　建(jiàn)信智远(yuǎn)先锋A成立于(yú)2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去年年报显示(shì)，该(gāi)产品尚未持有工商(shāng)银(yín)行。今年以来，该产品已亏(kuī)损(sǔn)3.05％，在(zài)同类的3536只(zhǐ)产品中，排在(zài)第(dì)2394位，排名位于(yú)中(zhōng)后段。

　　在一季报中，周智硕指出，建信智(zhì)远先锋A将自(zì)下(xià)而上，寻找竞(jìng)争力突出(chū)、风险收益比较(jiào)高、有望穿越周期的公司这条主线进行投资，重点投资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电(diàn)力设备及(jí)新能源(yuán)等(děng)行业的企业。

　　整体来(lái)看，截至(zhì)一季度末，周智硕在管基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)中并无银行个股，主要重(zhòng)仓了兖矿能源、广汇能源等(děng)煤炭公(gōng)司、中瓷电子、三安(ān)光(guāng)电等半导体材料(liào)公司以及南都电(diàn)源、TCL中环等新能源产业链公司(sī)。

　　工商(shāng)银行之外(wài)，姜诚旗下中泰兴(xīng)为价(jià)值精选(xuǎn)A、中泰红利优选一(yī)年均重(zhòng)仓了建(jiàn)设(shè)银行、农业银行，截至一季度末，这2只产品分别持有建设银行、农业(yè)银行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行中，易方(fāng)达张清华执(zhí)掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持有A重仓了(le)邮储银行，以2993.31万股的持股数(shù)量(liàng)，在一众重仓该股(gǔ)的基金产品中排名(míng)第五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招行

　　从重仓数据看(kàn)，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个季(jì)度减持(chí)苏农(nóng)银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一季度(dù)末，中庚基(jī)金共(gòng)计持(chí)有该股2907.76万股，即使较上(shàng)一季度减持7726.62万(wàn)股，在重仓苏农银行的4家基金(jīn)公司中，中庚基(jī)金(jīn)持股数(shù)量仍为(wèi)最(zuì)多。

　　较上一季度，苏(sū)农银(yín)行(xíng)前(qián)十大流通(tōng)股东一季度累计减持的1862.45万(wàn)股，来(lái)自丘栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度(dù)，中庚(gēng)价值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚(gēng)价值(zhí)品质一年持有分别减持了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这(zhè)3只产品分别为苏农(nóng)银行第三(sān)、第(dì)七、第(dì)十大(dà)流通股东；持股保持不变的中庚价(jià)值灵(líng)动灵活配置，则为苏农(nóng)银(yín)行(xíng)的第八(bā)大流通股(gǔ)东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵(líng)动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身苏农银行十大流通股东行列后，便不(bù)曾减持过。该(gāi)产品曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度分(fēn)别增(zēng)持苏农银(yín)行833.55万股、461.95万股，其余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流通(tōng)股东(dōng)以来，中庚价值领航、中庚价值品(pǐn)质一年于今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)首度减持苏农(nóng)银行；同在一季(jì)度减持外，中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值已在2022年一至三季度(dù)连续减持苏宁(níng)银行(xíng)共计2846.27万股。

　　一季度末(mò)数(shù)据显(xiǎn)示，重仓(cāng)常(cháng)熟(shú)银行的基金产(chǎn)品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中庚基金(jīn)持股(gǔ)数量(liàng)在一众重仓该股的基金公(gōng)司(sī)中，排在首位。仅从重仓(cāng)数据看，自2022年四季(jì)度末起，中庚基金便开(kāi)始减持常熟银行(xíng)。去年四季(jì)度，该基(jī)金公司首度(dù)减持了8520.98万股；今年一季度，中庚基金(jīn)更是大手笔减持(chí)常(cháng)熟银行的(de)1.04亿股。

　　经过减持2442.7万(wàn)股，中庚价值领航(háng)一(yī)季度末仍持(chí)有常熟银行4294.16万股，位居该公司第八大(dà)流通股东(dōng)。同期(qī)，中庚价值品质一(yī)年持有退出(chū)常熟银(yín)行十大流通股东行列；在去年四季度(dù)，这2只产品(pǐn)已分别减持了常(cháng)熟(shú)银行2823.31万(wàn)股、806.16万股。

　　在减持(chí)之前，丘栋荣旗下(xià)产品也曾(céng)连续多个季度增持(chí)过常熟银行、苏农银行这(zhè)2家苏南地区的农商行。

　　身为“城(chéng)商行之王”，宁波银行也得到(dào)了诸多(duō)明星基金经理的(de)青睐。截至一季度末，在(zài)一(yī)众重仓宁(níng)波银行的基金产品中(zhōng)，朱(zhū)少醒(xǐng)旗下富(fù)国天惠精选(xuǎn)成(chéng)长A、劳杰男旗下(xià)汇添富价(jià)值精选A分别(bié)以3000万股、1501.88万股持股数量，排名第一、第三；这一阶(jiē)段，重仓宁波银行的，还包括陈(chén)一峰在管的安信价值(zhí)精选以及工银(yín)瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡(hú)志(zhì)利等(děng)老将在管产品。

　　在(zài)一季度，重(zhòng)仓“零售之王”招商(shāng)银行(xíng)最多的是易方(fāng)达基金(jīn)，与此同(tóng)时，张坤旗下(xià)易方达蓝筹精(jīng)选是重仓招商银行(xíng)最多的单只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)，季末(mò)持有1.15亿股；此外(wài)，重仓招商银(yín)行较多(duō)的(de)产(c仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文hǎn)品，还(hái)包括劳杰男旗下汇添富价值精选A、姜诚旗(qí)下中泰兴为(wèi)价值精选(xuǎn)A、中泰星(xīng)元价值优选A、张(zhāng)坤(kūn)旗(qí)下易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、以及张清(qīng)华在管的易方达裕丰回报A、易(yì)方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等产品、

　　卖方建议关注优质(zhì)城商行(xíng)，辅以优质(zhì)农商行

　　据海通国(guó)际林加力(lì)团(tuán)队5月4日最新(xīn)研报(bào)，银行业一(yī)季(jì)度(dù)收入增速(sù)略高于2022年(nián)。由(yóu)于(yú)2022年(nián)增速是逐(zhú)季下降的(de)，相(xiāng)比2022四季度的低(dī)点(diǎn)，一季度(dù)的收入增速有明显的修(xiū)复。

　　经(jīng)过(guò)对(duì)比，海通国际认(rèn)为城商行业(yè)绩最好，其次是农(nóng)商行，然后是大行，最后(hòu)是股份行。国有(yǒu)大(dà)行利(lì)润(rùn)增(zēng)速大(dà)致符合(hé)预期(qī)。其(qí)中农行为1.75％，工行、中行和建行在0％-1％之(zhī)间，符合预期；交行和邮储银(yín)行分别为5.6％和(hé)5.2％，略高(gāo)于预期。收入增速中行、农(nóng)行(xíng)、建行、交行、邮储银行(xíng)均为正增(zēng)长，其中中行收入增速达(dá)到11.6％，整(zhěng)体表(biǎo)现(xiàn)不错。

　　林加力团队(duì)指出(chū)，大行资产(chǎn)质量(liàng)平(píng)稳，其中工行(xíng)、农(nóng)行和(hé)建行不(bù)良率持平，中行、交行和邮储下(xià)降，中行下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都有提高(gāo)，其(qí)中中行增幅最大(dà)。需要注意(yì)的是，一季度保费收入对(duì)营收贡献较大，持续性存疑；此外，银行和保险公司的会计(jì)规则有差别，需要注意口径差异对利润的影(yǐng)响。

　　股(gǔ)份(fèn)行总体收入增速负增长。收入压力主(zhǔ)要是(shì)由于1月1号(hào)贷款重(zhòng)定价导致贷款利率很低，还有(yǒu)年初一些大银(yín)行以极低利(lì)率去抢(qiǎng)大(dà)额对公客户的贷(dài)款，所以一季度息差压(yā)力最大。三四月(yuè)份极低(dī)利率消失(shī)后，该团队认为息差(chà)压力后面会逐步缓解。

　　基于城商(shāng)行在上述4类银行中利润(rùn)增(zēng)速和收入增速韧性最强，海通国际(jì)建议关注(zhù)优质的城(chéng)商行，辅以比较优质的(de)农(nóng)商(shāng)行。城商(shāng)行是行(xíng)业(yè)里最强(qiáng)的子(zi)版块，建(jiàn)议持续关注。农商行中，常熟银行财(cái)报表(biǎo)现(xiàn)最好。

　　林加力团队认为(wèi)，大行贴近中特估概念，团(tuán)队首选利润增速最好的交通银(yín)行，其次是收入增速最超预期的(de)中国银行，再次是结构数(shù)据（手续费收(shōu)入）超(chāo)预期的邮储银行，拨备覆盖率较高(gāo)的农业银行也值得关注(zhù)。股份(fèn)行中，该(gāi)团队建议关注(zhù)一季报不错的低估值黑马股(gǔ)，比如利润和(hé)收入增速较好的浙(zhè)商银行；机构热门股中(zhōng)，估值可能修复的招(zhāo)商银行和(hé)平安银行可以在业绩真空期进(jìn)行博弈和交(jiāo)易。

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