财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(安定区属于哪个省哪个市的，安定区属于哪里chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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