北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北(běi)交所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募(mù)基金等专(zhuān)业投资(zī)者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合(hé)“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股(gǔ)票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也(yě)发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金(jīn)合同(tóng)所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资(zī)产配(pèi)置比例、风险收益特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环下(xià)基金可参与北(běi)交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外(wài)国内(nèi)最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金也(yě)认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募(mù)基金的配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极(jí)信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交所较大(dà)规(guī)模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环(xiàn)继(jì)续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但(dàn)未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投(tóu)资将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交所(suǒ)中(zhōng)进(jìn)行映(yìng)射，选择估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)显著偏(piān)低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基金(jīn)也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视(shì)北(běi)交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来(lá北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环i)一方面会根据(jù)市场情况，择(zé)机发(fā)行(xíng)更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面(miàn)，不排除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公募投资(zī)北交所(suǒ)总市(shì)值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新能(néng)源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负(fù)责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交所的投(tóu)资价值(zhí)仍(réng)然受(shòu)到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的(de)特(tè)征类似于(yú)一级半的市场，即投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资标的(de)规模也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和(hé)收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性(xìng)指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易(yì)制度的不断完善、已上市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数(shù)估值(zhí)有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精(jīng)特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高(gāo)成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加(jiā)看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领域。”

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