金融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者通过北(běi)向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币(bì)200亿(yì)元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香港证券(quàn)及期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同发展，构建高水平金融(róng)开(kāi)放格局(jú)，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银(yín)行）、香港证券及期货事务监察委员会（以下简称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)（以(yǐ)下(xià)简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发(fā)布联合(hé)公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易中心(xīn)（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下简称外汇(huì)交易中心(xīn)）、银行间市(shì)场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下(xià)简(jiǎ形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句n)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联互(hù)通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投资者(zhě)可(kě)通过两地基(jī)础设(shè)施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相关(guān)交易及(jí)结(jié)算(suàn)安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品(pǐn)种为利(lì)率互换产(chǎn)品，报价、交(jiāo)易及结算币种为人(rén)民(mín)币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所(suǒ)利(lì)率(lǜ)互(hù)换集中清(qīng)算业务(wù)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资(zī)者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易权(quán)限。拟申请开通“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申请成为(wèi)场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台互联提供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手方清算机(jī)构互联(lián)互通(tōng)，共同向境内外(wài)投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初期(qī)，全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义(yì)本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句.清算额(é)度：上海清算所与场外(wài)结算公(gōng)司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间(jiān)的风险敞口(kǒu)建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的(de)“互换通”资源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限不超过人(rén)民币40亿元(yuán)，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金(jīn)管局已(yǐ)就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原则(zé)和具(jù)体(tǐ)安排(pái)达(dá)成共识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债(zhài)券及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管(guǎn)机(jī)构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合(hé)作(zuò)安排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和(hé)公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的各项职责，组织市场各(gè)方有序(xù)开展“北(běi)向互换通”业(yè)务(wù)。清(qīng)算会(huì)员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和(hé)服(fú)务，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两(liǎng)地(dì)市场法律法规、业务规则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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