财联社5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距(jù)离(lí)瑞士政(zhèng)府(fǔ)撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两个(gè)月后，与这次事件有关(guān)的一个重(zhòng)要(yào)问(wèn)题终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债券的减记无法触(chù)发CDS（信贷违(wéi)约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的信(xìn)贷衍生品(pǐn)决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告(gào)称，由11家(jiā)买方(fāng)机构、卖(mài)方银行(xíng)和做市商组成的(de)委员会一(yī)致投票通过(guò)了(le)上(shàng)述(shù)决议。值得(dé)一(yī)提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有(yǒu)出现在投票的清单(dān)上。

　　具体(tǐ)来说，提出这个(gè)问(wèn)题的市场参与者认(rèn)为，AT1债(zhài)券应(yīng)该与(yǔ)CDS合约(yuē)所依据的参考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具(jù)有同(tóng)等地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员(yuán)会首(shǒu)先一致裁定，并没有发生“政(zhèng)府干预的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件中的排名条款(kuǎn)和担保(bǎo)条件，次(cì)级债(zhài)的持有人是相较于AT1债券的(de)优先债权人。同(tóng)时在2014年的文件(jiàn)中，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义务”。周三的(de)文件中，决策委员会(huì)没(méi)有(yǒu)对AT1债券(quàn)是否构成借款资金做出任何决(jué)定。

　　作(zuò)为金融市场较(jiào)为(wèi)常见的金融衍生品(pǐn)，信(xìn)贷(dài)违约掉期(qī)的作用是在信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向(xiàng)卖方(fāng)索赔，索(suǒ)赔的金额通常等(děng)于参考(kǎo)资产的面值减去违约后的市场价值。各(gè)个区域的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会，负责决定在这个(gè)地区(qū)是否发生了信贷衍生品合约(yuē)中(zhōng)定义(yì)的信(xìn)贷事(shì)件。

　　根据存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信(xìn)集团债务(wù)相关的CDS名(míng)义总量超过190亿(yì)美(měi)元(yuán)，不过(guò)DTCC的数据并未(wèi)区分优先级债务(wù)和(hé)次(cì)级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰(qià)好也(yě)在本(běn)周，瑞银公布了(le)接手(shǒu)瑞信(xìn)的最新评估。在本周二提交给(gěi)美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞(ruì)银(yín)表示紧急(jí)接手(shǒu)瑞信预计将造成(chéng)170亿美元的损失，其中有(yǒu)40亿美(měi)元为潜在的诉(sù)讼(sòng)和罚(fá)款支(zhī)出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失将(jiāng)会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元(yuán)”的(de)商(shāng)誉(yù)覆盖，意味(wè随性是什么意思，女人随性是什么意思i)着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低(dī)于资产(chǎn)的实际价(jià)值。

　　这份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从去年10月开始(shǐ)，瑞银的战略委员(yuán)会就已经(jīng)开始(shǐ)评(píng)估(gū)瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜收购(gòu)”的决定，但最后仍(réng)在瑞(ruì)士政府的要求下(xià)出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将(jiāng)在合并交易完成后(hòu)加入瑞银(yín)集(jí)团的董事会，同时在“可(kě)预见(jiàn)的未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将(jiāng)独(dú)立运营(yíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 随性是什么意思，女人随性是什么意思