金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆(bào)发(fā)导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开(k练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益āi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本(běn)股市(shì)的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日(rì)全部出(chū)炉。日本(běn)5大(dà)商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国著名投资家沃(wò)伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持(chí)有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国(guó)可口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失(shī)去(qù)竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并(bìng)重视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力(lì)的下滑趋(qū)势固(gù)然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工(gōng)智能的(de)发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一(yī)定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要(yào)求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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