中共中央政(zhèng)治局上月(yuè)末召开会议，提出加快推进充电(diàn)桩等(děng)设施(shī)建设(shè)。国(guó)常(cháng)会近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台(tái)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均(jūn)新(xīn)增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块试生(shēng)产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通合科技4月25日(rì)迄今(jīn)股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等人(rén)4月24日研(yán)报(bào)表示，预计2023年将是充电桩销量(liàng)高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷(lěng)技术带(dài)动充电模块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核心零部(bù)件价值量(liàng)上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪等人(rén)5月10日研报指出(chū)，受益于充电桩(zhuāng)建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来量利齐升。从需求量角度(dù)看，预计直流桩在充(chōng)电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的(de)占比以及单(dān)桩充电功率将进一步(bù)提升，进而(ér)提升(shēng)充电模(mó)块的需(xū)求量。从盈(yíng)利角度看，目(mù)前充电模块单W价(jià)格(gé)已(yǐ)趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充电效(xiào)率和充(chōng)电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设备的(de)“心脏”。从成本角度(dù)看，中信证券袁健聪(cōng)等(děng)人在2月13日的研报中指出(chū)，在(zài)直(zhí)流充电桩所需元(yuán)器件(jiàn)构成(chéng)中，充电模块成本占比最高，约达50%碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量strong>。

　　袁健(jiàn)聪等人表示(shì)，预计到(dào)2025年(nián)中国充电(diàn)模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达(dá)65%。目前行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测(cè)，2025年(nián)中国充电模块市场空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以充电(diàn)模(mó)块(kuài)为核(hé)心的零(líng)部(bù)件生产制造，代表企业有通合(hé)科技、欧(ōu)陆通等。

　　从充电(diàn)模(mó)块及设备产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，上游是生产(chǎn)设备零部件，充电(diàn)模(mó)块应用于(yú)直流充电设(shè)备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充电设备(bèi)生产(chǎn)商，包括(kuò)直流充电设备生产(chǎn)商(shāng)和交流充电设备生产商(shāng)；下游(yóu)是运营服务(wù)商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充电站、新能(néng)源汽车(chē)厂商及配套运(yùn)营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵红在4月(yuè)27日研(yán)报(bào)中(zhōng)表示(shì)，由于充电模块的生(shēng)产技(jì)术要求较高(gāo)且具备通信(xìn)要求，目前主要以具(jù)备一定技术积累的充电模块(kuài)供(gōng)应商（英飞源、华(huá)为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源(yuán)或(huò)通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功(gōng)率(lǜ)、智能化(huà)、网络平台化(huà)的发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步进(jìn)入充电模(mó)块生产(chǎn)环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗下子公(gōng)司特来电(diàn)、中恒电气等）。目前(qián)充(chōng)电模块市占率前五的企业(yè)包括(kuò)英(yīng)飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不完全(quán)统计(jì)，在充电(diàn)模(mó)块领域有(yǒu)所(suǒ)布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和(hé)麦(mài)格米特等，具体如下(xià)：