近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房(fáng)地(dì)产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类(lèi)自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增(zēng)进机(jī)构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名(míng)直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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