中国(guó)金融(róng)行业加速对外(wài)开放，外资(zī)券商们(men)的2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外5家均出现亏(kuī)损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净利润达到2.63亿元，领先各(gè)家(jiā)“洋券商”。相(xiāng)比之下，与摩(mó)根大(dà)通证券同期获批(pī)的野村(cūn)东(dōng)方国际(jì)证券2022年(nián)亏损达到(dào)2.25亿元，业绩(jì)分化加剧(jù)。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣(xuān)”合并(bìng)，两家国际金融巨(jù)头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年(nián)亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家(jiā)外资控(kòng)股券商(shāng)面临的“一参(cān)一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关(guān)注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源禀赋(fù)、深入财富管理成为24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电其在(zài)中(zhōng)国(guó)展业的(de)首要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资(zī)控股券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国内各(gè)家(jiā)证(zhèng)券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八(bā)分化(huà)”的激烈态势，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券(quàn)商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年(nián)”，受制于市场行情(qíng)、成立(lì)时间(jiān)、牌(pái)照(zhào)资质(zhì)等问题，9家共(gòng)有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿(yì)元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证券则延续自成(chéng)立(lì)以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增(zēng)持而成为外资控(kòng)股券商(shāng)的汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进步，但仍(réng)然(rán)录得亏损(sǔn)：2022年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入5.04亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和(hé)证券(quàn)和(hé)星展证券(quàn)均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完(wán)成工商登(dēng)记(jì)，正式展业(yè)时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同期有所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业(yè)营业收入普(pǔ)遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且新公司建设成本、业务(wù)费用、员工薪酬(chóu)等支出过(guò)高，在(zài)展(zhǎn)业初期容易(yì)导致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与国内大型券商相比，外资控股券(quàn)商仍呈现“本小利薄(báo)”的情况，自营业务(wù)影响有限，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投行(xíng)业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入为6561.57万元，同比下滑(huá)72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营(yíng)业支(zhī)出则有增无减，业(yè)务(wù)及管理(lǐ)费(fèi)从上年的4.27亿元增(zēng)长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致业绩出现大额亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外(wài)来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外(wài)资控(kòng)股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根(gēn)士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)和(hé)瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)均(jūn)实现了营收、净利润的(de)双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业小年(nián)”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大通证券共有(yǒu)员工(gōng)210人，数量(liàng)在行业内排名(míng)下游(yóu)，但其(qí)业(yè)绩(jì)已跻(jī)身行业中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券展(zhǎn)业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩根大通证券(quàn)于(yú)2019年3月获得证监会批复，成立合(hé)资证券(quàn)公司。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥(qiáo)集团、珠(zhū)海迈(mài)兰德(dé)等5家内资股(gǔ)东(dōng)持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财务报(bào)表(biǎo)显示，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入(rù)5.56亿元，同比增(zēng)长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一(yī)步(bù)进展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步(bù)推进。摩根大通证券(quàn)充分(fēn)利用全球化(huà)的(de)平台(tái)优势(shì)，整合集团资源，持续关注并(bìng)开(kāi)拓传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格(gé)境外(wài)机构(gòu)投资(zī)者，目标(biāo)客(kè)群机构投资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信(xìn)突发(fā)合并

　　“一(yī)参一控”下(xià)或将(jiāng)取舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年(nián)也(yě)取得(dé)了(le)较好的业绩(jì)表现：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的(de)一批合资券商(shāng)之一，早在2007年(nián)就已在国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家内资(zī)股东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现手续费(fèi)净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册(cè)制(zhì)改(gǎi)革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项(xiàng)目，积极(jí)筹(chóu)备并参(cān)与了沪(hù)深(shēn)交易所互联互通(tōng)全(quán)球存托凭证业务等(děng)。

　　值得(dé)关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞(jìng)争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣布达成合(hé)并协议(yì)，瑞士联邦财(cái)政部、瑞(ruì)士国家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞(ruì)银发布一季报时表示，对瑞信的收购交(jiāo)易预计(jì)在6月底(dǐ)前(qián)完成。不言而(ér)喻的是，集(jí)团(tuán)层(céng)面的合(hé)并对(duì)两家外资控股(gǔ)券商在(zài)中(zhōng)国展业情况，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华(huá)永道对瑞信证券出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计(jì)报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之(zhī)间达成协议和合(hé)并计划，截止(zhǐ)报(bào)告日(rì)，上(shàng)述(shù)协(xié)议(yì)和合并计划的完(wán)成(chéng)日尚不明(míng)确。瑞信证(zhèng)券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)下属控股子公司，未(wèi)来(lái)的运(yùn)营(yíng)和财务业绩(jì)受到(dào)上述合并(bìng)可能产生的影响亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公司持续经营能力(lì)产生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于(yú)2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证监(jiān)会修订《外商参股(gǔ)证券(quàn)公(gōng)司(sī)设(shè)立(lì)规则》后首家获批的合资(zī)证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正(zhèng)证券增资2.89亿元(yuán)获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正更(gèng)名为瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券(quàn)公告称，拟以11.4亿(yì)元的(de)对(duì)价转让瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)49％股权。在该笔交易完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合(hé)并，使得瑞银证(zhèng)券和瑞(ruì)信证券将受(shòu)同(tóng)一股东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权管理(lǐ)规定(dìng)》，证(zhèng)券公司股东以及股(gǔ)东的控股股东(dōng)、实际控制人参股证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中(zhōng)控制证(zhèng)券公司的(de)数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券的牌照或(huò)将面临“一去一(yī)留”的(de)局面(miàn)。

　　深入(rù)财(cái)富管(guǎn)理破局

　　过(guò)去几年里(lǐ)，“财(cái)富管理转型”成(chéng)为行业热词(cí)。而透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法”不难发(fā)现，依托(tuō)于各(gè)自资(zī)源禀赋深入(rù)财富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国(guó)际证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在(zài)原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续推进的基(jī)础上，新(xīn)增了特色投资咨(zī)询(xún)服(fú)务(wù)（如ESG行业(yè)咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨(kuà)境业务联动等多种业务模式，通(tōng)过服务手段的增加及优化(huà)，为客户提供多维度、一站式的综合性金融解决方案。

　　后续，野村东方国际证(zhèng)券财富管理业务将定位于“中国(guó)高端财富人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台支持以及集(jí)团跨境合(hé)作四(sì)个方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的(de)业(yè)务(wù)核心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具有(yǒu)野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛(shèng)集(jí)团全资持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年(nián)底与(yǔ)北(běi)京高华签订(dìng)《业(yè)务转让协议》，受让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年(nián)5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证监会核(hé)发新增证券经纪、证券投资(zī)咨(zī)询(xún)、证券(quàn)自(zì)营及(jí)代(dài)销金融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高(gāo)华完成业(yè)务迁(qiān)移工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华(huá)表示，其将(jiāng)持续(xù)以资产配置为核心进行新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务(wù)的研(yán)发工作(zuò)，进一步赋能部门(mén)为在岸(àn)客户提供财(cái)富(fù)管(guǎn)理综合解决(jué)方案(àn)，丰富客户产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管(guǎn)理(lǐ)平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股权基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续(xù)代(dài)销第三方(fāng)金(jīn)融产(chǎn)品(pǐn)并推进跨(kuà)境投(tóu)资新产品的研(yán)发，为(wèi)客户提(tí)供直接对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造(zào)私人财富管(guǎn)理业务，这在具备外资(zī)银行股东(dōng)背景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理部(bù)，负责(zé)公司高(gāo)净值(zhí)个人客(kè)户(hù)综合财富管(guǎn)理业务的运作。私人财富(fù)管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前(qián)海证券为平台，依托汇丰环球私人(rén)银行，致力为高净(jìng)值和超高净值客户及(jí)其家族提供专业、多元及定制(zhì)化的(de)资产配置服务，为(wèi)客(kè)户实现其(qí)投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推(tuī)出家族信(xìn)托资(zī)讯业务(wù)，与4家国内头部(bù)信托公司(sī)达(dá)成战略合作。同时(shí)，瑞银证券在2022年重启深圳(zhèn)分公司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于(yú)发展财(cái)富(fù)管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞(ruì)银证券表示，其(qí)财富(fù)管理部秉(bǐng)持着为(wèi)客户进行全方位(wèi)资产配置(zhì)和满足客(kè)户全生命周期财(cái)富管理的理念(niàn)，进一步完(wán)善投资(zī)解(jiě)决方案和财富规划方面的业务，一(yī)方面积极(jí)扩充(chōng)现有架上策略，精选(xuǎn)上(shàng)架多支(zhī)产品为客户在同一(yī)策略下提供差异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外资券商(shāng)队(duì)伍(wǔ)不断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融机构加(jiā)速了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京(jīng)市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业(yè)务范围(wéi)包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券(quàn)资产管理（限于从事资产证(zhèng)券(quàn)化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家(jiā)新设的外商独资证(zhèng)券公司。就监(jiān)管批(pī)复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由(yóu)渣打银(yín)行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司(sī)全(quán)资(zī)设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前国内的外资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从数(shù)量(liàng)上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目(mù)前(qián)还有数家外资券(quàn)商的设立申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗(qí)证券(quàn)、法(fǎ)巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券等(děng)多家外资券商(shāng)的设(shè)立申(shēn)请仍处于证监会(huì)审(shěn)批阶段。其中，法巴证券和青岛(dǎo)意(yì)才证券已(yǐ)获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易会满等(děng)先后在(zài)京会见美(měi)国桥水基金、法国东方汇理(lǐ)、日(rì)本大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马(mǎ)锡、德国安联(lián)保险、意大(dà)利(lì)联合圣保罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛(shèng)等(děng)国际金融机构负责(zé)人。

　　来(lái)访的国际金融(róng)机构负(fù)责人普遍(biàn)表(biǎo)示，此次来(lái)华亲身感受到(dào)中国经济(jì)的强大(dà)韧(rèn)性、潜力和活力，坚定看好中国经济(jì)和中国资(zī)本市场发展前景。近年来中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放稳步推进，为国际(jì)金融机构和全球投(tóu)资者带来了(le)实实在在的机遇。各金融机构(gòu)高度重视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继续与中国(guó)深化合(hé)作，积极拓展在华业务和投资，期(qī)待实现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对(duì)来自外资券(quàn)商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感受到(dào)了(le)挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如，华(huá)西证券即(jí)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，外(wài)资(zī)机构(gòu)来华展业便利度不断提升，经营范(fàn)围和监管要求实现国民待(dài)遇(yù)，外资券商、资产管理机构等加速(sù)布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本土证券(quàn)公(gōng)司既带来了(le)国际(jì)金融机构全(quán)面参与中国资本市场(chǎng)竞争(zhēng)所(suǒ)形成的(de)冲击，也带来了通(tōng)过与国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理水平的(de)机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行业集中(zhōng)度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化发展趋势初步形成，金融科(kē)技(jì)对行业(yè)发展(zhǎn)理(lǐ)念(niàn)的变革和重塑不断深化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局(jú)正(zhèng)加速(sù)演(yǎn)变(biàn)。

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