随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大(dà)幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量能在去年高(gāo)基(jī)数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待(dài)修(xiū)正。

　　期货(huò)日报(bào)记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球(qiú)实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的(de)回(huí)落(luò)背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使(shǐ)得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期待发订单，一部分是(shì)外(wài)围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表(biǎo)示，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯碱需(xū)求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某(mǒu)个月或数(shù)月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年n>)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更(gèng)受市(shì)场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来(lái)出口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明显。

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