看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一(yī)度(dù)较日内低位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生dāng)地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到(dào)密(mì)西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得(dé)州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主(zhǔ)持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的(de)需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由负(fù)转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前(qián)那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为(wè学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生i)进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续(xù)恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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