美东时间周(zhōu)三，美联储发布(bù)的(de)最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问题(tí)上(shàng)存(cún)在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都(dōu)将支持正在进行的产品和(hé)劳动(dòng)力市(shì)场供需再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连续(xù)第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路(lù)径之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露(lù)未(wèi)来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加(jiā)息周厦门是几线城市呢期是否(fǒu)会(huì)继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不(bù)确定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议(yì)之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进一(yī)步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员(yuán)们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对进(jìn)一步收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点，不过，如(rú)果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多(duō)数银(yín)行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业(yè)危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债(zhài)务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了(le)美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一(yī)些与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美(měi)联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达(dá)盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(sh厦门是几线城市呢òu)10年的开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协(xié)议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要(yào)意识到他(tā)们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平(píng)台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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