今年以来基金代销机构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主动或被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的(de)潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身的(de)发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售(shòu)公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能(néng)有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销(xi闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短āo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的(de)保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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