近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查，监(jiān)管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布信(xìn)息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不(bù)适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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