中共中央政治(zhì)局上月末召开会议，提出(chū)加快推进充(chōng)电(diàn)桩等设(shè)施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约(yuē)新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适度超前(qián)建设(shè)充电(diàn)基础设(shè)施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联(lián)盟内成员单(dān)位(wèi)总计上报公(gōng)共(gòng)充电桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生产(chǎn)的(de)英(yīng)可瑞最近三个(gè)交(jiāo)易日股价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电模(mó)块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技(jì)股价(jià)走势周线图

　　中(zhōng)信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年将是(shì)充电(diàn)桩(zhuāng)销量高增之年(nián)，预计(jì)2022、25年全球(qiú)公用充电桩增量达88、300.8万(wàn)个，复合(hé)增(zēng)速51%。高压快充(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技术带动充电(diàn)模(mó)块、充(chōng)电(diàn)枪/线等核心零部(bù)件价(jià)值量上升(shēng)。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研(yán)报指出，受益(yì)于(yú)充电(diàn)桩建设加速(sù)及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎(yíng)来量利(lì)齐(qí)升。从需求量角(jiǎo)度看，预计直流桩在充电桩建(jiàn)设(shè)中(zhōng)的占比以(yǐ)及单(dān)桩充电功率将进(jìn)一步提升，进而提升(shēng)充电模块(kuài)的(de)需求量。从(cóng)盈利角度看(kàn)，目前(qián)充电模块单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量(liàng)和毛利(lì)率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块是直(zhí)流充电桩(zhuāng)最核心的部(bù)件，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电(diàn)安全(quán)，被(bèi)业内誉为直(zhí)流充电设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度(dù)看，中(zhōng)信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出(chū)，在(zài)直流(liú)充(chōng)电桩所需元器件构成中，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁(yuán)健(jiàn)聪等人表示，预(yù)计到2025年(nián)中国(guó)充电(diàn)模(mó)块(kuài)市场增(zēng)量(liàng)达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行(xíng)业充(chōng)电(diàn)模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为核心的零部(bù)件生产制(zhì)造，代表企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模(mó)块及(jí)设备产(chǎn)业链来看(kàn)，上游是生产设备(bèi)零部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中游是充(chōng)电桩及其他充电(diàn)设备生(shēng)产商，包括(kuò)直(zhí)流充电设备生产商和交流充电设(shè)备(bèi)生产商；下游是运营服(fú)务商及终端客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商(shāng)及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报中(zhōng)表(biǎo)示，由于充(chōng)电模块的生(shēng)产技术要求较(jiào)高且具(jù)备通(tōng)信要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累的(de)充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电源或通(tōng)讯电(diàn)源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格(gé)逐渐(jiàn)下降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步(bù)进入充电模块生产环节，逐步(bù)实(shí)现(xiàn)充电模(mó)块的自产自研（如特锐(ruì)德旗下(xià)子公司(sī)特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目前充电(diàn)模块市占(zhàn)率前(qián)五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联(lián)社不(bù)完全统计，在(zài)充电模块(kuài)领域有所布局(jú)的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通(tōng)合(hé)科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可(kě)瑞(ruì)和麦格(gé)米特(tè)等，具(jù)体(tǐ)如下(xià)：

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