美国(guó)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如(rú)何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的(de)最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄(qì)今为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其(qí)义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班美(měi)国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬(lǎo)们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示(shì)，这一次的风险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限(xiàn)危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着(zhe)他(tā)们有可能无(wú)法(fǎ)及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机(jī)和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数(shù)投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资(zī戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班)者(zhě)预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限(xià戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班n)非常(cháng)短的国库(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益(yì)率最(zuì)高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一(yī)次(cì)专业投资者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货(huò)币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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