市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣(xuān)布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先行先试示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是(shì)易(yì)方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有(yǒu)更(gèng)多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大(dà)学岭南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩(kuò)大，提供(gōng)更好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目(mù)前(qián)，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快(kuài)。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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