今年以来，美股科技板块(kuài)持续(xù)上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(rén)士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域(yù)的(de)大发(fā)展。当前，全球产业界和资本(běn)市场都在(zài)积(jī)极拥抱(bào)这新一(yī)轮的数字产业化变革(gé)浪(làng)潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名(míng)，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内(nèi)收益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在(zài)第27位(wèi)和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股(gǔ)票分别为微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)超威半导体(tǐ)，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大幅增(zēng)长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季(jì)度该产品重仓(cāng)持股了英伟达(dá)、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分(fēn)前十大重仓股中占比较(jiào)高的(de)多是美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤其是纳指ETF表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)，也许更多受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了(le)1.4万亿(yì)美元的市(shì)值(zhí)，相比去年(nián)年(nián)末增加(jiā)约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳斯达克(kè)100指数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多(duō)和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅(fú)，以及(jí)近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的全球投资热(rè)浪全(quán)面(miàn)席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的(de)全面看(kàn)涨情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为(wèi)二季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美(měi)市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部(bù)基金经理万(wàn)琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受(shòu)益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了(le)，这个(gè)指(zhǐ)数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续(xù)上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收跌(diē)，苹果(guǒ)、微软、英伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同(tóng)时受(shòu)到(dào)有利因素以及不利因(yīn)素影(yǐng)响，其(qí)中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违约危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债务上(shàng)限和削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强(qiáng)避免了(le)一场灾难，但(dàn)由此产生的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一大经济(jì)体的(de)偿债能力，投资人多半认为美债(zhài)几近零(líng)风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能的降息均存在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了(le)一定(dìng)中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来(lái)应(yīng)用全面(miàn)支撑(chēng)着科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都是积极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电(diàn)脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出(chū)现不(bù)同(tóng)程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业(yè)绩均低于(yú)预期。来自(zì)于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当前宏观(guān)压力，积极通过(guò)削减开支、降本增效的(de)方式(shì)提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武(wǔ)器(qì)。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的(de)产业(yè)链也迅速成(chéng)为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关公司股价均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质变的厚积薄发能(néng)力(lì)，从而有望(wàng)在中长期持(chí)续推动(dòng)自身不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部(bù)的AI产业链(liàn)公(gōng)司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)，未(wèi)来几(jǐ)个(gè)季度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动估(gū)值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美国(guó)科技公司又是引(yǐn)领全球科技的(de)发展，美股(gǔ)科技(jì)板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货币政策的(de)走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的(de)后续等。投资者(zhě)应根据自(zì)身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的配置。坚(jiān)持(chí)长期(qī)投资、定期(qī)定投。”万(wàn)琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国(guó)作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散(sàn)投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置的作用；同时，大部分投资者看好美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)、生物制药(yào)公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符合美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会(huì)，建议(yì)投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投的中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗方式参与(yǔ)，或许是一种体验(yàn)更好的方(fāng)式。”

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