美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的(de)问题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗(àn)示(shì)他(tā)们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如(rú)果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一(yī)步收紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经(jīng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致(zhì)认为(wèi)，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力(lì)可(kě)能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不(bù)足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近期银(yín)行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给(gěi)出一个(gè)明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不(bù)要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会(huì)议上(shàng)决定(dìng)继续调(diào)高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候(hòu)加息(xī)。直(zhí)到有明确(quèmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级)证据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济(jì)增长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接(jiē)many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一(yī)步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银(yín)行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确(què)保金融体系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这(zhè)一观点，不过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地(dì)区性银行业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金融体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市(shì)场韧(rèn)性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债(zhài)务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在(zài)未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，谈(tán)判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其(qí)实可以非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党需要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较(jiào)之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新(xīn)看到炒作(zuò)题材的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌(diē)，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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