今年以来，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基(jī)金一季报(bào)披露(lù)渐落帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股基金基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，预计港股(gǔ)市场已经进入(rù)了企业盈利的拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，板块方(fāng)面，看(kàn)好(hǎo)政策优化下的消费和(hé)地产、预期(qī)反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和(hé)医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造(zào)业等(děng)。

　　一季度(dù)港(gǎng)股基(jī)金仓位略有上升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主(zhǔ)动权益(yì)基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金(jīn)的(de)港(gǎng)股(gǔ)平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来(lái)，以恒生科技指(zhǐ)数为代(dài)表(biǎo)的港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型(xíng)走(zǒu)势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理在(zài)一季度加大了对(duì)港股的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的1.18％提升至(zhì)今年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方港股创新视野一年持(chí)有A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理(lǐ)的(de)博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的78.83％提升至今年一季度(dù)末(mò)的(de)92.92％；曲径(jìng)管理的中欧港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统计，截至一季报(bào)，被陆(lù)港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易(yì)所、青(qīng)岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒(méi)体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不(bù)同程(chéng)度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序，加仓幅度最(zuì)大的前十只港股为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色(sè)能源、中远海能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股(gǔ)份、中(zhōng)国南方航(háng)空股份、华(huá)电国(guó)际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产开发等领(lǐng)域(yù)。值得(dé)注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆(lù)港通基金在(zài)一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在(zài)波动中上行(xíng)，重仓港股优质(zhì)龙(lóng)头长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心strong>

　　对(duì)于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新(xīn)视野一年持有基(jī)金基金经理史博在一季度(dù)中表(biǎo)示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续(xù)增(zēng)加，非制(zhì)造业(yè)恢复速度(dù)加(jiā)快；海外(wài)无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初(chū)非农(nóng)和通胀数据以及突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件(jiàn)已经(jīng)让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬(yìng)的(de)紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场(chǎng)冲击(jī)可控，国内政策积极(jí)信(xìn)号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场将在波动(dòng)中上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大对政策(cè)优化下的(de)消费和地产、预期反转修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的(de)制(zhì)造业等(děng)板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表(biǎo)示，港股(gǔ)数字经济的代表行业为互(hù)联网(wǎng)和先(xiān)进制(zhì)造，在经历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及(jí)业务梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区域，具有良好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数(shù)据、平(píng)台和(hé)算法的(de)整合能力，通过推(tuī)出人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营效率，以及对外输出算(suàn)法和算(suàn)力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的(de)元年，我们中长(zhǎng)期看好(hǎo)港(gǎng)股(gǔ)数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基(jī)金经理周欣表(biǎo)示，港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)方面，港股(gǔ)市场大部(bù)分的企业盈利(lì)来源于中国内地(dì)，中国(guó)内地经济的环比上行(xíng)将会支撑港(gǎng)股公司(sī)盈利(lì)的环比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑(chēng)下港股(gǔ)公(gōng)司下半年的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司(sī)盈(yíng)利(lì)环比(bǐ)仍有一定的增长，但是由于基数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利(lì)同比增速会较上(shàng)半年(nián)有(yǒu)所回落。对于估值(zhí)相对较长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心高的(de)行业将有一(yī)定(dìng)的(de)压力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的影响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到(dào)一(yī)定程度(dù)的压制，但(dàn)是(shì)当(dāng)行(xíng)业龙(lóng)头公(gōng)司受(shòu)情绪(xù)影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会有较(jiào)好(hǎo)的买入机会(huì)出现。生(shēng)物医(yī)药行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快速增(zēng)长的红利中(zhōng)，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的(de)释放(fàng)和四季度集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅较(jiào)多的龙头公司可(kě)能会出现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇(huì)丰晋信(xìn)沪港深基金经(jīng)理付倍(bèi)佳(jiā)表示(shì)，展望未来，我们预(yù)计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市(shì)场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点，这是推(tuī)动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾(wěi)声流动(dòng)性逐(zhú)步宽(kuān)松背景下，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利(lì)与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关(guān)注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增(zēng)长高弹性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成为全球(qiú)投(tóu)资的主线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行(xíng)业(yè)和板块更有望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头(tóu)公(gōng)司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张机(jī)会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消(xiāo)费(fèi)、部分(fēn)医(yī)药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的机(jī)会：关(guān)注(zhù)在未来经济周期(qī)中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的行业。市(shì)场预期(qī)在低位(wèi)、景气度有拐点或(huò)持续(xù)性超预(yù)期(qī)的(de)行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色(sè)金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高股息(xī)资(zī)产的(de)投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石(shí)化(huà)等(děng)。