金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日(rì)经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力(lì)量。数据(jù)显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上个(gè)月罕见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十年中，日本经历(lì)了漫长而(ér)痛苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经(jīng)济的边(biān)际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn外科鼻祖是谁？)至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固(gù)然(r外科鼻祖是谁？án)不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管(g外科鼻祖是谁？uǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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