财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(ch丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体ū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延(yán)续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体