在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热(rè)烈讨论，“这个日经正经(jīng)不？”“还要有个跌(diē)停板才和净值一样”“这基涨跌这么(me)大，吓(xià)人(rén)”……到(dào)底发生(shēng)了什(shén)么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公(gōng)募巨头纷(fēn)纷公告，对公司旗下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示(shì)风(fēng)险，目前折溢(yì)价(jià)率已经大幅回落。与此同时(shí)，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续(xù)受到资金的(de)青睐，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流(liú)出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋(dài)为(wèi)安”，但部(bù)分(fēn)机(jī)构看(kàn)好传媒、顺周期板块的长期配置(zhì)价值(zhí)。

　　提示高溢价风险(xiǎn)

　　日(rì)经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨头纷纷(fēn)公告，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波动(dòng)较(jiào)大。截至5年22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品的溢(yì)价率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)5.5％、9.12％，并特(tè)此提示(shì)投(tóu)资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投(tóu)资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两(liǎng)只(zhǐ)产品的(de)表现看(kàn)，今年两只ETF近日(rì)走势(shì)凶悍，今(jīn)年以来(lái)涨幅都超过了16％。截至5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情在风险提示后有所(suǒ)降温，正(zhèng)在回(huí)归理性(xìng)。

　　而从资金流向看，由于两只产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨(zuó)日净流入资金(jīn)都不到(dào)2千(qiān)万体量。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目(mù)前跟踪日经指(zhǐ)数(shù)的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资(zī)金净流入2.42亿元(yuán)，涨幅最(zuì)高的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收益(yì)率（经汇率调(diào)整后），从该指数表现看，今年(nián)也大涨18％，指数涨幅(fú)在亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告(gào)诉记(jì)者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近(jìn)期(qī)涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不(bù)够大，短期(qī)内受到资金的(de)净买入(rù)，产生了供(gōng)不应(yīng)求(qiú)的情(qíng)况，就会推高二级市场价(jià)格(gé)，让价格走在指数涨幅的前面，这(zhè)个情况(kuàng)就(jiù)会产(chǎn)生基(jī)金产品的高(gāo)溢价(jià)。

　　“日(rì)经ETF的底层资产(chǎn)是(shì)跟踪(zōng)日经225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现高溢(yì)价，也就意味着(zhe)当(dāng)前的价格超(chāo)出了指数的涨(zhǎng)幅，未来会回归到(dào)指数(shù)正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是(shì)会逐渐(jiàn)消除(chú)溢价。而高溢价回(huí)归的过程，就会产(chǎn)生二级(jí)市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目(mù)买入高溢价品种，避免下(xià)跌风(fēng)险(xiǎn)。”该基金经理称。

　　而从(cóng)日(rì)本(běn)股(gǔ)市表现看，今年年初以来日(rì)本股市(shì)持(chí)续上(shàng)涨，日经225指数(shù)超越30000点大关，达到(dào)1990年泡沫经济(jì)破裂以来的(de)最高点。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券认为(wèi)，近期日本(běn)股市(shì)上涨受多重因素驱(qū)动：一是随着美联(lián)储加息预期下降(jiàng)和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二(èr)是随着疫后经(jīng)济(jì)活动(dòng)复苏和去年日元持(chí)续贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易所(suǒ)上市公司多表现良好；三是今年东(dōng)京交易所提出将改革(gé)公司治(zhì)理监督机制。在(zài)这一改革下，预计部(bù)分低(dī)估(gū)值企(qǐ)业可(kě)能采取股票回(huí)购等方式(shì)提振股价(jià)，截至(zhì)本(běn)周(zhōu)，已有价值3900万亿(yì)日元的股票被宣布回购；四是近期部分利好消息(xī)带动市场情(qíng)绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大举投资日本股市等(děng)，推动市场对(duì)日本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经(jīng)理提示(shì)短期过快上涨带(dài)来的投(tóu)资风险，并提示投资者，海外投资可能会(huì)涉(shè)及相关的汇(huì)率风险，对相关市场(chǎng)熟悉程度不(bù)高等(děng)问题，建议投资者在自己能力圈内(nèi)投资(zī)，避免盲目追(zhuī)高带(dài)来的(de)风险。

　　科创50、创业板指继续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市场(chǎng)热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市(shì)场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月22日收盘，全(quán)市(shì)场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元(yuán)，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在(zài)本(běn)周震荡(dàng)市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成(chéng)交均(jūn)价测算，净流入资金(jīn)微增(zēng)3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入宽基ETF中(zhōng)，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流入都是3.39亿(yì)元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上(shàng)资金的净流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前(qián)，都超过了(le)2亿元资(zī)金(jīn)体量。另外(wài)，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位(wèi)回调的传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸(xī)引资金关注，净流入资金相(xiāng)对居(jū)前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看，今年(nián)以来(lái)净流入资(zī)金最多(duō)的是易(yì)方(fāng)达(dá)创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居(jū)行(xíng)业首位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居(jū)行业前列(liè)。

　　而今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互联网(wǎng)等(děng)，也(yě)都受到(dào)资金的追逐(zhú)，净流入(rù)资金(jīn)都在50亿(yì)元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指(zhǐ)数(shù)的“越跌越(yuè)买”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示，随着前期创业板(bǎn)50指数(shù)的回调，当前估(gū)值已来到30倍的历(lì)史低位区间，且一季(jì)报显示成分(fēn)股净利(lì)润(rùn)同比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势(shì)明(míng)显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议(yì)提出“要(yào)夯(hāng)实(shí)科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育(yù)壮大新动能(néng)。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配(pèi)套(tào)电网改(gǎi)造。要重(zhòng)视通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风险”，这宣示着国内经(jīng)济发(fā)展动(dòng)能要加(jiā)快转变(biàn)，新能源及(jí)人(rén)工(gōng)智能将(jiāng)是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的(de)创业板持续受益于政(zhèng)策红利，该机构建议关(guān)注(zhù)创业(yè)板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落袋为安(ān)”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖(mài)出，当日(rì)基金份额流失(shī)4亿份，资金净流(liú)出超过(guò)11亿(yì)元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数，也(yě)分别有超(chāo)过1个亿的资金净(jìng)流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片(piàn)、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性行情(qíng)的板块，遭(zāo)遇资(zī)金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品净流(liú)出(chū)资(zī)金也(yě)有1个亿(yì)以上。

　　山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230523171509255.png">

　　拉长时(shí)间期(qī)限，今年(nián)以来宽基(jī)ETF中(zhōng)，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净流(liú)出。上(shàng)证50ETF也有(yǒu)57亿元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今(jīn)年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出(chū)资金24亿(yì)元，位(wèi)居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖(mài)，整体资金净流(liú)出位(wèi)居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门(mén)主(zhǔ)题行业(yè)的资金出(chū)现流出(chū)，但(dàn)部分(fēn)机构仍(réng)建议从中长期角度(dù)，观察各类板块的投资机会和(hé)行情演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计(jì)复苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长(zhǎng)期的趋势，但(dàn)市场展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前市(shì)场对题材的追捧热度仍持续偏高(gāo)。“传(chuán)媒板块近期(qī)跌幅(fú)居前(qián)，主因前(qián)期(qī)涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资金合(hé)力(lì)最强的(de)人工智能(néng)与(yǔ)央企相关(guān)品(pǐn)种，中(zhōng)期在市场(chǎng)炒作热度回落、且经济复苏趋势(shì)确(què)立后(hòu)关注“顺周期”板块的整体(tǐ)机会(huì)，尤其是大众消费等领域；而长(zhǎng)期来看，可以积极关注(zhù)数字化(huà)对生产(chǎn)力的提(tí)升，重点关(guān)注计算机(jī)、互联网和传媒(méi)等行业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗