随着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进(jìn)口的大量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)集中于关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国(guó)内供需紧平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到(dào)港后直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)可能会导致下(xià)游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动(dòng)去(qù)年全(quán)年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去(qù)年高基(jī)数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于(yú)国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少较好，与前期(qī)市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部(bù)分(fēn)长协(xié)价格可能更低(dī)，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长期稳定，那么这(zhè)部(bù)分(fēn)用(yòng)量(liàng)仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求(qiú)回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出(chū)口周期(qī)的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场(chǎng)表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明(míng)显。

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