在投资日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金的大涨大跌(diē)走势(shì)，激起了(le)基民的热烈讨论，“这个日经正经(jīng)不(bù)？”“还要有个跌停板才和净值一(yī)样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发(fā)生(shēng)了(le)什么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达(dá)基金两(liǎng)大公募巨头纷(fēn)纷公告(gào)，对(duì)公司旗下高溢价日经(jīng)225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率已(yǐ)经大(dà)幅回落。与此同(tóng)时，科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受到资金(jīn)的青(qīng)睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净买入资金已达(dá)165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热(rè)门(mén)板(bǎn)块(kuài)传媒(méi)、基建ETF受到资(zī)金“落袋为安”，但部分(fēn)机构(gòu)看好传(chuán)媒、顺周期板(bǎn)块的长期配置价值。

　　提示(shì)高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所(suǒ)回落(luò)

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公募(mù)巨头纷纷公告(gào)，两(liǎng)家(jiā)公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资(zī)管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格波动(dòng)较大。截至5年22日，两只产品的(de)溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资(zī)者(zhě)关注二级市(shì)场交易价格溢价风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能遭受(shòu)重大(dà)损失。

　　从(cóng)两(liǎng)只产品的表现看，今年(nián)两只(zhǐ)ETF近日走势凶(xiōng)悍，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅都(dōu)超过(guò)了16％。截至5月23日下(xià)午1点(diǎn)开盘(pán)，两(liǎng)只产品溢价率都回落(luò)到4％以内(nèi)，投资者的(de)追捧热情在风险提示后有所降(jiàng)温，正在回归理性。

　　而(ér)从资(zī)金流(liú)向看，由于(yú)两只产品规模仅(jǐn)有1个亿(yì)左右(yòu)，流通(tōng)盘偏(piān)小(xiǎo)，昨日净流(liú)入(rù)资金都不到(dào)2千(qiān)万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数的(de)产品共有(yǒu)4只，总规(guī)模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流入(rù)2.42亿(yì)元，涨幅最高(gāo)的产(chǎn)品已经达到27％，体现了很(hěn)好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的(de)指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收益率（经汇率调整后(hòu)），从该指数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚(yà)太市场高居前列(liè)。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的指数近期涨势较大(dà)，涨幅犀利(lì)，叠加产品流通盘不够大(dà)，短期(qī)内受到资金(jīn)的净买入，产生了供(gōng)不(bù)应求的情况，就会推高二级市场价格，让价(jià)格(gé)走(zǒu)在指数(shù)涨幅的前面，这个情况(kuàng)就会产生(shēng)基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层(céng)资产是跟踪日经(jīng)225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意味着当前的价格超出了指数的涨幅，未来(lái)会回归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅的状态，也(yě)就是会逐(zhú)渐消除(chú)溢价。而高溢(yì)价回归的过程，就(jiù)会产生二(èr)级(jí)市场价格的(de)下跌，因此，建议投资者不(bù)要盲(máng)目买(mǎi)入高溢价品种，避免下跌(diē)风险(xiǎn)。”该(gāi)基(jī)金经理(lǐ)称。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年(nián)年初(chū)以(yǐ)来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大(dà)关，达到1990年泡(pào)沫经济(jì)破裂以来的最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建投证券(quàn)认为(wèi)，近期日本股市上涨受多重因素驱动：一是(shì)随着美联储加息预期下降和日央行(xíng)紧缩(suō)预(yù)期上升，吸引国际资本(běn)回流日本市场；二(èr)是随(suí)着疫后经(jīng)济活动复苏和(hé)去(qù)年日(rì)元持续贬值，东(dōng)京交易所上市公(gōng)司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三(sān)是今(jīn)年(nián)东京交易(yì)所提出(chū)将改革公司(sī)治理监督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估值企业可能采取(qǔ)股票回购等方(fāng)式提(tí)振股价，截至本周，已(yǐ)有价值3900万亿日元的(de)股票被宣(xuān)布回购；四是近期部(bù)分利好消息带动(dòng)市场(chǎng)情(qíng)绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召开、巴菲特(tè)赴日考察并表示大举投资日本股市(shì)等(děng)，推动市(shì)场对日(rì)本股市的整体情绪提振。

　　也(yě)有基金(jīn)经(jīng)理提(tí)示(shì)短期过(guò)快上涨带来的投资(zī)风险，并提(tí)示(shì)投资者，海外投资可能(néng)会涉及相关(guān)的汇率风险，对(duì)相关市场熟悉(xī)程度不高等问题，建议投资者(zhě)在自(zì)己能力圈(quān)内投资(zī)，避(bì)免盲目追高(gāo)带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐(l精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字ài)

　　创业板ETF净(jìng)流入资金(jīn)已达(dá)165亿

　　除了关(guān)注市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月22日收(shōu)盘(pán)，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场(chǎng)中，昨日(rì)净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资金微(wēi)增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流入方向来(lái)看，资(zī)金(jīn)净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元，位(wèi)居行(xíng)业前列。另外，易方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿(yì)元以上资金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体(tǐ)、游(yóu)戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注(zhù)，净流入资金相对(duì)居前(qián)。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看，今年以来(lái)净流入资金最多的是易(yì)方达创业板ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿元，都位(wèi)居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导体、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医(yī)疗、恒生(shēng)互联网等(děng)，也都受到资金的(de)追逐，净流(liú)入资金都(dōu)在(zài)50亿元体(tǐ)量及以上。

　　谈及(jí)创(chuàng)业(yè)板相关指(zhǐ)数的“越跌越买”，华安基金指数(shù)与量化投资部表示，随着前期创业(yè)板(bǎn)50指数的回调，当前估(gū)值(zhí)已来到30倍的历史低位区间(jiān)，且一季报显(xiǎn)示成分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续关(guān)注板块(kuài)趋势(shì)反(fǎn)转(zhuǎn)机(jī)会(huì)。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政(zhèng)治局会(huì)议提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)。要巩固和扩(kuò)大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要重(zhòng)视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造(zào)创新(xīn)生态，重(zhòng)视防(fáng)范风险”，这宣示着国(guó)内经济发展动能要加快(kuài)转变，新(xīn)能源(yuán)及人工智能(néng)将是(shì)经济转型的两大动能，汇聚战略(lüè)性(xìng)新兴(xīng)产业的创(chuàng)业板持续(xù)受益于政(zhèng)策红(hóng)利，该机构建议关注(zhù)创(chuàng)业板50指数的(de)投(tóu)资机会。

　　沪深300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向(xiàng)看(kàn)，表现相(xiāng)对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净(jìng)卖出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净流(liú)出超过11亿元(yuán)。另外，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)，也分别有超过(guò)1个亿的资金净流(liú)出。

　　行(xíng)业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期出现阶段性行情的板块，遭遇资金的(de)卖(mài)出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等多只产品(pǐn)净流出(chū)资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期(qī)限(xiàn)，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而行(xíng)业和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传(chuán)媒ETF净流(liú)出资金24亿元，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也(yě)出现越涨越(yuè)卖，整(zhěng)体资金净流出(chū)位居前列(liè)。

　　虽(suī)然部分热门主题(tí)行业的(de)资金出(chū)现流出，但部分机构仍建议从中(zhōng)长期(qī)角度(dù)，观(guān)察(chá)各(gè)类板块(kuài)的投资机会(huì)和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏仍是中国经济(jì)中长期(qī)的趋(qū)势(shì)，但市场展现出更多结(jié)构性机会，当前市场对题材(cái)的追捧(pěng)热度(dù)仍持续(xù)偏高。“传媒板块近期(qī)跌幅居前，主因前期(qī)涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关注(zhù)资(zī)金合(hé)力最(zuì)强的(de)人工智能与央(yāng)企(qǐ)相(xiāng)关品种，中期(qī)在市场炒作热(rè)度(dù)回(huí)落(luò)、且经济复(fù)苏趋势确立(lì)后关(guān)注“顺周(zhōu)期”板块的整体机(jī)会，尤其(qí)是大众(zhòng)消费等领(lǐng)域；而长期来(lái)看，可(kě)以积极关注数字化对生(shēng)产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网(wǎng)和(hé)传媒等行业。

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