金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据(jù)日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的(de)买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出(chū)手(shǒu)，成为日本股市爆发(fā)的(de)导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前(qián)五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在日本持(chí)有的(de)股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这(zhè)件事情一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美(měi)国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特(tè)开始大量(liàng)持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思de)三十年(nián)中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫(màn)长而(ér)痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的(de)角色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

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