金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量(liàng)发(fā)展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现(xi180kg等于多少斤 180kg等于多少磅àn)。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证(zhèng)券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后集体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的(de)正常反应，而并非意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转(zhuǎn)。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低(dī)了(le)市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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